تحلیل فاندامنتال بازار سهام

«اگر بر اثر زیان‌های وارده حداقل نصف سرمایه شرکت از بین برود، هیات مدیره مکلف است بلافاصله مجمع عمومی فوق العاده صاحبان سهام را دعوت نماید تا موضوع انحلال یا بقاء شرکت مورد شور و رای واقع شود.
هرگاه مجمع مزبور رای به انحلال ندهد باید در همان جلسه و با رعایت مقررات ماده ۶ این قانون سرمایه شرکت را به مبلغ سرمایه موجود کاهش دهد.
در صورتی تحلیل فاندامنتال بازار سهام که هیات مدیره برخلاف این ماده به دعوت مجمع عمومی فوق العاده مبادرت ننماید و یا مجمعی که دعوت می‌شود نتواند مطابق مقررات قانونی منعقد گردد، هر ذینفع می‌تواند انحلال شرکت را از دادگاه صلاحیت‌دار درخواست نماید.»

تحلیل بنیادی چیست؟

در سال‌های اخیر سرمایه‌گذاری در بورس بیشتر مورد پذیرش قرار گرفته و عمده زیادی از افراد سرمایه یا دارایی خود را در این بازار وارد می‌کنند. یکی از دغدغه‌های اصلی مردم به‌ منظور ورود به بورس، نحوه شناسایی یک سهم خوب به‌ منظور سرمایه‌گذاری است که با استفاده از این تشخیص و ارزیابی بتوانند سرمایه‌گذاری موفقی در این بازار داشته باشند. در همین راستا برای تک‌تک افرادی که قصد ورود به بازار بورس را دارند، لازم است که نسبت به این بازار شناخت داشته و با ابزارهای مختلف و نظریه‌های افراد مهم در این حوزه آشنا شوند. به دنبال این امر شخص باید در جریان تمامی اخبار و اطلاعات مربوط به بازار سرمایه باشد که با استفاده از این داده‌ها بتواند بهترین تصمیم‌گیری را در امر سرمایه‌گذاری خود داشته باشد.

در همین جهت تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی از قوی‌ترین تکنیک‌های ارزیابی و شناسایی سهم خوب در بازار به شمار می‌آیند که در این مقاله قصد داریم به تحلیل بنیادی و تفاوت‌های آن نسبت به تحلیل تکنیکال بپردازیم. با ما همراه باشید.

مفهوم تحلیل بنیادی چیست؟

تحلیل بنیادی روشی است که افراد در بازار بورس با استفاده از آن قادر به تشخیص ارزش ذاتی سهم هستند. در تحلیل بنیادی تمامی عوامل تأثیرگذار بر ارزش سهم، مورد بررسی قرار می‌گیرد. در این نوع تحلیل، از عوامل اقتصادی کلان گرفته تا عوامل اقتصادی خرد مورد توجه کارشناسان قرار می‌گیرد. هدف از تحلیل بنیادی این است که سرمایه‌گذار با استفاده از این نوع ارزیابی بتواند به این تحلیل فاندامنتال بازار سهام تصمیم برسد که یک سهم با قیمت فعلی در بازار، بیش از ارزش خود قیمت‌گذاری شده یا کمتر!

در این بازار تمام تحلیلگران در تلاش هستند که با استفاده از عوامل خرد و کلان اقتصادی بتوانند به قیمت واقعی سهم دست پیدا کنند. در همین راستا تحلیلگران وضعیت کلی اقتصاد نظیر وضعیت صنعت و شرکت‌ها و نرخ بهره را مورد بررسی قرار می‌دهند و بعد از آن دست به ارزیابی تحلیل فاندامنتال بازار سهام اوراق بهادار می‌زنند.

از عواملی که با استفاده از آن‌ها می‌توان ارزش و پتانسیل رشد یک شرکت را تخمین زد، می‌توان به این موارد اشاره کرد: فروش، بدهی، بازدهی، درآمد و حاشیه سود و رشد در آینده. تمامی این اطلاعات به ‌صورت دقیق در صورت‌های مالی یک شرکت منتشر می‌شود. لازم است این نکته را در نظر داشته باشید که شما با استفاده از تحلیل بنیادی قادر به ارزیابی انواع اوراق بهادار نظیر اوراق بدهی یا ابزار مشتقه خواهید بود.

در ادامه بیشتر با عوامل مهم و تأثیرگذار در فرآیند تحلیل بنیادی آشنا خواهید شد و به بیان تفاوت این نوع از تحلیل با تحلیل تکنیکال خواهیم پرداخت. اما قبل از آن باید به مفاهیم عمومی‌تر و پایه‌ای بپردازیم که درک آن‌ها برای شما راحتت باشد.

تحلیل بنیادی سهام چگونه انجام می شود؟

در بررسی و ارزیابی سهم با استفاده از تحلیل بنیادی اگر ارزش ذاتی سهم مورد نظر بیشتر از قیمت فعلی در بازار باشد، در اصطلاح این‌جور بیان می‌شود که سهم کم قیمت‌گذاری شده است و طبیعتاً این قیمت دارای حباب منفی است که این‌طور انتظار می‌رود که سهم به رشد خود ادامه دهد تا این حباب را پر نماید. در طرف دیگر باید این نکته را در نظر داشته باشیم که اگر ارزش ذاتی یک سهم از قیمت فعلی خود در بازار کمتر باشد معمولاً گفته می‌شود که سهم سنگین قیمت‌گذاری شده است و در مقابل حالت قبلی، اصطلاحاً سهم دارای حباب مثبت بوده و انتظار می‌رود که قیمت آن کاهش پیدا کند.

تحلیل بنیادی مدلی از ارزیابی در بازار بورس است که با استفاده از آن می‌توان به قیمت منصفانه سهم دست پیدا کرد. طبیعتاً تحلیلگرانی که تکنیک استفاده و ارزیابی سهم را با استفاده از تحلیل بنیادی فراگرفته باشند، قادرند که ارزش واقعی سهم را پیداکرده و به یک موقعیت خوب به‌ منظور سرمایه‌گذاری دست پیدا کنند یا در مقابل یک سهم با قیمت بیشتر از ارزش واقعی را قبل از اینکه بازار به تعادل برسد و قیمت فعلی باارزش ذاتی سهم یکسان شود را به فروش برسانند.

ارزش ذاتی سهم چیست؟

در مفاهیم تحلیل بنیادی ارزش واقعی سهم همان ارزش ذاتی است. به این مثال توجه داشته باشید: در حال حاضر قیمت یک سهم در بازار 3000 ریال است، در صورتی‌که شما با استفاده از تحلیل بنیادی ارزش ذاتی آن را 3500 ریال ارزیابی می‌کنید. در نتیجه سهم موردنظر پتانسیل خوبی برای رشد خواهد داشت. در این فرآیند معمولاً سهامداران در بازار به دنبال سهم‌هایی هستند که به ‌طور قابل‌توجه‌ای کمتر از ارزش ذاتی خودشان در حال معامله شدن باشند. در این راستا به این نکته و نظریه باید توجه داشت که بازار بورس در بازه زمانی بلندمدت نسبت به تحلیل بنیادی واکنش نشان می‌دهد تا قیمت سهم‌ها به تعادل برسند.

بررسی عوامل کمی و کیفی در تحلیل بنیادی

در فرآیند تحلیل بنیادی هر عاملی که با شرایط مالی یک شرکت در ارتباط باشد مهم بوده و مورد بررسی قرار می‌گیرد. حال این پارامترها در دو گروه کمی و کیفی جای دارند که در این بخش قصد داریم این عوامل را به‌ صورت دقیق تشریح کنیم.

بررسی عوامل کمی

همان‌طور که می‌دانید عوامل کمی به‌ صورت اعداد قابل‌اندازه‌گیری هستند و در نهایت نتیجه دقیق‌تری را از ارزیابی ارائه می‌دهند. یکی از عوامل مهم برای تصمیم‌گیری تحلیل گران بازار بورس همین عوامل کمی در تحلیل بنیادی است که با استفاده از آن‌ها ارزیابی خود را آغاز می‌کنند. صورت‌های مالی شرکت نمایانگر وضعیت مالی شرکت بوده که در آن اطلاعات کمی نهفته است. سه صورت مالی مهم که باید به آن‌ها توجه داشته باشید عبارت‌اند از: ترازنامه، صورت سود و زیان و صورت جریان وجوه نقد. در این بخش سعی داریم این صورت‌های مالی را بررسی کنیم.

ترازنامه

گزارش دارایی‌ها و بدهی‌های هر شرکت در بازه زمانی مشخص در ترازنامه قابل ‌دسترس هستند. فرمول اصلی که در ترازنامه لحاظ شده است به‌این‌ترتیب است:

دارایی‌ها = بدهی‌ها + حقوق صاحبان سهام

دارایی هر شرکت نشان‌دهنده مدیریت تحلیل فاندامنتال بازار سهام و کنترل شرکت بر دارایی‌ها بوده که شامل وجه نقد، موجودی، ساختمان و … است. عوامل دیگری نظیر بدهی‌های شرکت، میزان مالکیت سهامداران شرکت و … نشان‌دهنده ارزش کل وضعیت مالی شرکت هستند.

صورت سود و زیان

در صورتی‌که در ترازنامه یک بررسی اجمالی به رویکرد مالی شرکت می‌شود، صورت سود و زیان، عملکرد شرکت را در یک بازه زمانی مشخص می‌کند. در نهایت با استفاده از صورت سود و زیان عواملی نظیر مخارج و سود شرکت مشخص می‌شود.

صورت جریان وجوه نقد

صورت جریان وجوه نقد به‌ طور کلی نمایش‌دهنده گزارش‌هایی از قبیل جریان‌های خروجی و ورودی مالی در بازه زمانی مشخص است. صورت جریان وجوه نقد، بر پروسه‌های در ارتباط با وجه نقد تمرکز ویژه‌ای دارد.

بررسی تحلیل تکنیکال

همان‌طور که در ابتدای مقاله اشاره کردیم تحلیل تکنیکال نیز به ‌عنوان یکی از بهترین روش‌های تحلیل و ارزیابی سهم است. شایان‌ذکر است که در این نوع تحلیل، معاملات بر اساس قیمت و حجم سهام انجام می‌شود و در نهایت با بهره گرفتن از نمودار سهم موردنظر و سایر ابزارها می‌توان فرآیند ارزیابی را شروع و به نتیجه نهایی دست ‌یافت. یک نکته مهم در تحلیل تکنیکال این است که در بازار هر مورد به‌ صورت خودکار تأثیر خود را بر سهم می‌گذارد. در این راستا نوسانات قیمتی سهم نیز دید بیشتری به اصول بنیادی به سرمایه گذران ارائه می‌دهد.

تحلیل تکنیکال دارای ابزارهای زیادی است که شخص یا استفاده از آن‌ها می‌تواند نقاط حمایت و مقاومت سهم را در روزهای آینده تخمین بزند، همین‌جور یکی از این ابزارها برای تخمین حد سود و زیان سهم کاربرد دارد که تمامی این‌ها مستلزم این هستند که شما بعد از گذراندن دوره‌های آموزشی بورسی بتوانید به بهترین شکل ممکن از آن‌ها در ارزیابی‌های خود تحلیل فاندامنتال بازار سهام استفاده نمایید تا به کسب سود ایده‌آلی دست پیدا کنید.

سخن آخر

با توجه به مطالبی که در مقاله تحلیل بنیادی چیست؟ بیان شد، می‌توان به این شکل جمع‌بندی کرد که بهترین روش برای سرمایه گزاری در بازار بورس و کسب سود خوب از این بازار، استفاده کردن از ابزارهای موجود در این بازار است. تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی از مهم‌ترین و اصولی‌ترین مواردی هستند که شما با بهره جستن از آن‌ها قادر خواهید بود که بهترین سرمایه‌گذاری را برای خود رقم بزنید. واضح است که هرکدام از این روش‌های ارزیابی و تحلیل، طرفدارها و منتقدان خود را دارد اما شما با توجه به تکنیک‌ها و شناختتان از بازار باید از هردوی این روش‌ها استفاده نمایید. این امر را در نظر داشته باشید که شما به‌منظور خرید هر وسیله‌ای اغلب ازنظر دوستان و کارشناسان استفاده می‌کنید که بهترین خرید را برای خود رقم بزنید، حال در فرآیند سرمایه‌گذاری در بورس به‌هیچ‌عنوان قابل‌قبول نیست که شخص به‌صورت کورکورانه دست به تزریق سرمایه خود در این بازار کرده و منتظر اتفاق‌های خوب باشد.

تحلیل فاندامنتال بازار سهام

با توجه به وضعیت اقتصادی کشور ایران، یکی از بهترین روش های مقابله با تورم، ضمن کسب سود و انجام سرمایه گذاری درست، تملک سهام در بازار بورس است.همواره وقتی مباحث تخصصی سرمایه گذاری در بازارهای مختلف مطرح می شود، شناسایی گزینه های مناسب و نحوه انجام این کار برای بسیاری از افراد چالش بزرگی است و لزوم افزایش اطلاعات و آگاهی سرمایه گذاری افراد در این زمینه برای همگان حس می شود. همین امر اهمیت تحلیل بنیادی را بیشتر میکند.

به همین منظور افراد، یا مراجعه به متخصصین سرمایه گذاری را بر می گزینند و یا در راستای یادگیری اصول صحیح سرمایه گذاری گام بر می دارند.یکی از مهمترین روش های تحلیل و بررسی بازار، تحلیل بنیادی می باشد.به منظور آشنایی بیشتر با این شیوه آنالیز بازارهای مالی، در این مقاله به شرح آن می پردازیم.

تحلیل بنیادی چیست؟

ارزش گذاری اوراق بهادار با استفاده از پارامترها و داده های مالی و اقتصادی، بر اساس مدل های مالی، تحلیل بنیادی نامیده می شود.در تحلیل بنیادی تمام عوامل بیرونی و درونی تاثیر گذار بر قیمت سهام را در نظر گرفته و بر مبنای آن در مورد ارزش ذاتی و شرایط قیمت فعلی سهم، اظهار نظر می کنیم.

در این گونه تحلیل ها، از همه عوامل اقتصاد خرد و کلان به منظور بررسی همه جانبه بازار استفاده می شود.به واسطه نتایج تحلیل بنیادی سرمایه گذار متوجه می شود که، آیا سهم ارزش سرمایه گذاری دارد یا خیر.به عبارت دیگر ارزشمندی سهام به واسطه معیارهای تحلیل بنیادی مشخص می شود.سهامی که قیمت آن ها کمتر از ارزش ذاتی خود باشد از نظر تحلیل گران بنیادی ارزش سرمایه گذاری دارد.

گفتیم که تحلیل بنیادی عمدتا به بررسی متغیر های خرد و کلان اقتصاد می پردازد. متغیرهای خرد مربوط به وضعیت صورت های مالی خود شرکت ها نظیر سود، زیان، فروش و… می باشند و در سطح کلان مواردی چون نرخ بهره، نرخ ارز، تراز تجاری، وضعیت تولید و صنایع پیشتاز و… مورد بررسی قرار می گیرند.علاوه بر بازار سهام ، تحلیل بنیادی در بازار پولی و بانکی نیز مورد استفاده قرار می گیرد.

بیشتر بخوانید : قیمت گذاری در بازار سهام

دیدگاه سرمایه گذاران بنیادی

زمانی که پس از محاسبه ارزش ذاتی سهم طبق یکی از روش مرسوم، مشخص شود ارزش ذاتی بیش از قیمت بازاری سهم است، سرمایه گذاران بنیادگرا آن را حباب منفی نامیده و فرصت خرید تلقی می کنند.در طرف مقابل زمانی که قیمت فعلی از ارزش ذاتی سهم بیشتر باشد، این موضوع یک حباب قیمتی مثبت تلقی شده و در این صورت اگر مالک سهم باشند به منظور کاهش ریسک، از آن خارج شده و در غیر این صورت خریدار آن نخواهند بود.در واقع هدف تحلیل بنیادی سرمایه گذاری روشن فکرانه و صحیح است.تلاش تحلیل گران بنیادی یافتن سهامی کمتر از ارزش ذاتی تحلیل فاندامنتال بازار سهام به منظور است.

عوامل کمی و کیفی در تحلیل بنیادی

از آنجا که در تحلیل بنیادی گزارشات مالی مربوط به شرکت ها، بخش مهمی از اطلاعات تحلیلی می باشند، موارد مذکور در آن ها اعم از مفاد آماری مثل درصدها و نسبت های سود، زیان و… و موارد کیفی چون نحوه مدیریت و اعتبار شرکت، از اهمیت بسزایی برخوردار است.پارامترهای کمی به دلیل بیان عددی و قابل تشخیص بودن، دقت بیشتری داشته و تاثیر بسزایی در تصمیمات سرمایه گذاری معامله گران دارند.

مهم ترین و قابل استناد ترین منبع اطلاعاتی برای سرمایه گذاران، مجموعه گزارشات مالی منتشر شده از طرف خود شرکت ها در سامانه های مربوط به سازمان بورس و اوراق بهادار است.عوامل کیفی مربوط به تحلیل بنیادی بر اساس مشخصاتشان، چکیده ای از تفکرات اشخاص، مکتب ها و مدل های تحلیل بنیاد سهام است و پارامتر قابل اندازه گیری محسوسی در میان آن ها مشاهده نمی شود.

مهم ترین عوامل کیفی مرسوم مورد استفاده در میان تحلیل گران، مواردی نظیر طرح های توسعه ای، اقبال عمومی نسبت به محصولات جدید، محبوبیت نام تجاری، مدل مدیریتی و… می باشند.برخی از سوالات اساسی که تحلیل گران بنیادی حین بررسی شرکت ها، باید به آن پاسخ دهند عبارتند از؛

1) وضعیت کلی اقتصاد و صنایع ملی

2) صنایع پیشتاز و سودده کدامند؟

3) درآمد اصلی عملیاتی است یا خیر؟

4) سهم شرکت از بازار فروش محصولات؟

5) عوامل موفقیت بلند مدت کسب و کار

6) خوش نامی و کارایی تیم مدیریت

بطور کلی از توضیحات فوق الذکر چنان استنباط می شود که شرط تحلیل صحیح و قابل اتکا در روش بنیادی، توجه به همه موارد و عوامل دخیل در وضعیت یک سهم است.به عبارت دیگر می توان گفت هیچ کدام از تکنیک های مرسوم در تحلیل بنیادی به تنهایی خوب یا بد محسوب نمی شوند و همانند سایر روش ها داشتن استراتژی تحلیلی که از مجموعه ای شاخص ها و معیار ها تشکیل شده باشد، بهتر است.

بیشتر بخوانید : سبدگردانی در بازار سهام

تشخیص ارزش واقعی سهام

یکی از تفکرات اولیه و اساسی تحلیلگران بنیادی این است که، قیمت تابلوی سهم، لزوماً نشان دهنده ارزش واقعی آن نیست و ممکن است تفکرات معامله گران و قیمت های موجود چیزی بسیار فراتر و یا کمتر از ارزش ذاتی آن باشد.

بطور مثال شرکت تولیدی X را در نظر بگیرید.آخرین قیمت داد و ستد سهم این شرکت در بازار بورس تهران، 350 تومان می باشد.طبق محاسبات بنیادی، این سهم از ارزش ذاتی 500 تومان برخوردار است.طبق اخبار و اطلاعیه ها این شرکت ظرف یکسال آینده فاز دوم کارخانه را راه اندازی نموده و ظرفیت تولید به 2 برابر افزایش می یابد.در نتیجه پیش بینی می شود با افتتاح این خط تولید، قیمت سهم حداقل تا حوالی ارزش ذاتی رشد کند.مسلم است که، کمتر سرمایه گذاری را می توان یافت که از چنین فرصت سودده بی نظیری چشم پوشی کند.بر همین اساس اکثر فعالان بنیادگرای بازار سهام معتقدند، قیمت در بلند مدت به سمت ارزش واقعی خود گرایش پیدا می کند.

تحلیل بنیادی در بورس چیست؟

اگر فعال بازار سرمایه هستید و یا حتی به تازگی وارد بازار سرمایه شده اید، حتما کلمه “تحلیل بنیادی” یا “تحلیل فاندامنتال” را بارها شنیده اید. یکی از تحلیل هایی که فعالان بازار سرمایه برای خرید سهام یک شرکت به سراغ آن می روند تحلیل بنیادی است. در ادامه با این تحلیل و مباحث آن بیشتر آشنا خواهیم شد. با ما همراه باشید.

تحلیل بنیادی چیست؟

تحلیل بنیادی یکی از روش های تحلیلی در بازار سرمایه است که افراد می‌توانند ارزش ذاتی اوراق بهادار را با عوامل مختلف اقتصادی و مالی ارزیابی کنند. این تحلیل هر عاملی را که بر ارزش سهم تأثیر می‌گذارد در نظر می‌گیرد. تحلیل بنیادی روشی برای آنالیز کردن سهام و دست یابی به ارزش ذاتی و واقعی آن است. در این نوع تحلیل، از عوامل اقتصاد کلان مانند شرایط اقتصادی و وضعیت سایر بازارها گرفته تا عوامل اقتصاد خرد مانند بهره‌ وری مدیریت شرکت و… مورد بررسی قرار می‌گیرد.

تحلیل تکنیکال رو هم از اینجا بخون » تحلیل تکنیکال بورس

هدف از تحلیل بنیادی چیست؟

تحلیل گران بازار سرمایه به چند دسته تقسیم میشوند و عده ای جزء تحلیل گران بنیادی هستند. اما، چیزی که اهمیت دارد این است که هدف از تحلیل بنیادی چیست؟! هدف اصلی این تحلیل کشف ارزش ذاتی و واقعی سهم است که بتوان این عدد کشف شده را با قیمت فعلی سهم مقایسه نمود و مورد بررسی قرار داد و در نتیجه، با توجه به این مقایسه، سرمایه گذار بتواند برای خرید یا فروش سهم تصمیمات لازم را اتخاذ کند. همچنین، هدف نهایی از انجام چنین تحلیلی این است که سرمایه گذار بتواند با توجه به قیمت فعلی سهم به این نتیجه برسد که سهم بیشتر از ارزش خود قیمت‌ گذاری شده است و یا ارزشی کمتر از قیمت بازار دارد. (بیشتر بخون » NAV چیست؟)

روش انجام تحلیل بنیادی چگونه است؟

این تحلیل در واقع این گونه است که تحلیل گر بنیادی زمان زیادی را با مطالعه اعداد و ارقام ترازنامه، سود ها، زیان ها، بدهی ها، وضعیت جریان نقدینگی، میزان درآمد های حاصله و… صرف میکند و در نهایت با کنار هم گذاشتن نتایج این مطالعات به اعداد و ارقامی میرسد که NAV و یا ارزش ذاتی سهم نام دارد. اساس کار این تحلیل به دست آوردن همین NAV یا ارزش ذاتی سهم است.

مفهومی به نام ارزش ذاتی

ارزش ذاتی یا NAV سهام شرکت ها در واقع همان ارزش واقعی بدست آمده از تحلیل بنیادی است. برای مثال فرض میکنیم ارزش واقعی یک خودکار 1000 تومان باشد اما در حال حاضر در بازار با قیمت 100 تومان به فروش میرسد. پس با اطلاع داشتن از ارزش واقعی این خودکار، در هر قیمتی زیر 1000 تومان، میتوانیم با خرید این خودکار با اندکی صبر به سود خوبی دست پیدا کنیم.

حال آنکه اطمینان داریم خودکار دیر یا زود به قیمت ارزش ذاتی خود میرسد و چه بسا از آن پیشی هم بگیرد. همچنین باید بدانیم که اگر ارزش ذاتی به‌ دست ‌آمده بیشتر از قیمت فعلی سهم در بازار باشد، به‌ اصطلاح گفته می‌شود که سهم کم قیمت ‌گذاری شده است و دارای حباب منفی بوده که انتظار می ‌رود سهم رشد کرده و حباب منفی خود را پر نماید و به قیمت واقعی خود برسد و در نقطه مقابل اگر ارزش ذاتی سهم کمتر از قیمت فعلی بازار باشد گفته می‌شود که سهم بالاتر قیمت ‌گذاری شده است و اصطلاحا سهم دارای حباب مثبت بوده و انتظار می‌رود که قیمت بازار آن کاهش یابد.

برخی از اطلاعات و صورت های مالی شرکت ها در سایت Codal.ir موجوده » سامانه کدام چیه؟

عوامل کمی و کیفی در تحلیل بنیادی

در تحلیل بنیادی هر عاملی که مرتبط با شرایط اقتصادی و مربوط به وضعیت کلی یک شرکت باشد، اهمیت دارد. از جمله این عوامل میتوان به موارد کمی همچون درآمد و سود تا موارد کیفی همچون کیفیت مدیریت و اعتبار یک شرکت که تعیین‌ کننده و مهم هستند، اشاره کرد. عوامل کمی که قابل‌ اندازه ‌گیری هستند و به ‌صورت اعداد و ارقام میباشند و دقت بیشتری را در ارائه تحلیل نشان می‌دهند. مانند سود سالیانه، میزان دارایی‌ها، بدهی‌ها، مخارج و… که جزء عوامل کمی هستند. همچنین شایان ذکر است که این عوامل کمی از صورت های مالی همچون ترازنامه، صورت سود و زیان و صورت جریان وجوه نقد بدست می آیند.

عوامل کیفی که مورد بررسی در بنیاد شرکتها هستند بر اساس میزان کیفیت و سایر مشخصات غیرقابل‌ اندازه‌گیری میباشند. عوامل کیفی شامل کیفیت نحوه مدیریت مدیران اجرایی، مجوزها و گواهینامه‌ها، اعتبار نام تجاری و تکنولوژی‌های مورد استفاده شرکت هستند که دقت کمتری در ارزیابی دارند.

نتیجه گیری

یکی از تحلیل های موجود در بازار سرمایه بنیادی است که این نوع تحلیل بر خلاف تحلیل تکنیکال، دشوارتر است و تنها افراد خبره و آگاه قادر به انجام چنین تحلیلی هستند. همچنین این روزها، بازار سرمایه به شدت تحت الشعاع سهم های بنیادی و شاخص ساز است که در تعیین مثبت یا منفی بودن شاخص کل تاثیرگذارند. پس با داشتن اطلاعات کافی و بررسی های لازم حتما در سبد سهام تان سهم بنیادی داشته باشید و حد الامکان برای بلند مدت نگهداری کنید تا سود های قابل توجهی نصیب شما شود. موفق و پر سود باشید.

سوالات متداول در رابطه با تحلیل بنیادی

تحلیل بنیادی روشی برای آنالیز کردن سهام و دست یابی به ارزش ذاتی و واقعی آن است.

هدف از تحلیل بنیادی محاسبه ارزش ذاتی یا NAV سهام شرکت هاست که در واقع همان ارزش واقعی سهم میباشد.

درآمد، دارایی، فروش، بازدهی، بدهی، حاشیه سود و رشد در آینده عواملی هستند که برای تخمین ارزش و پتانسیل رشد شرکت موردتوجه قرار می‌گیرند. همه این اطلاعات در صورت‌های مالی یک شرکت در دسترس است.

تحلیل بنیادی می‌تواند علاوه بر سهام، برای ارزیابی هر نوع اوراق بهادار دیگری مانند اوراق بدهی یا مشتقه نیز مورداستفاده قرار گیرد.

آموزش تحلیل بنیادی بورس به زبان ساده

چنانچه اخیرا می خواهید در بورس سرمایه گذاری کنید و به دنبال آموزش تحلیل بنیادی بورس هستید، باید بگوییم که آینده درخشانی در انتظار شماست! بیشتر افراد مبتدی به خاطر تبلیغات زیاد افراد مختلف و کانال‌ ها و وبسایت‌ های گوناگون، در اولین گام به سمت آموزش تحلیل تکنیکال می روند، ولی کمی بعد متوجه این امر می شوند که برای موفقیت بیشتر و کسب بازدهی بیشتر از بورس، باید با آموزش تحلیل بنیادی بورس که به آن تحلیل فاندامنتال نیز گفته می شود، بپردازند. اگر شما تجربه فعالیت در بورس دارید، ولی به هر دلیل تاکنون برای یادگیری تحلیل بنیادی اقدام نکردید، باید بگوییم هیچ وقت برای اینکار دیر نیست. برای اولین قدم بهتر است با آموزش تحلیل بنیادی بورس برای مبتدیان در همین مقاله همراه باشید تا تحلیل بنیادی مقدماتی را یاد بگیرید. در این مقاله ما رایگان مسیر آموزش تحلیل فاندامنتال در بورس را به شما نشان می ‌دهیم و پیمودن آن با شماست.

آموزش تحلیل بنیادی بورس

تحلیل فاندامنتال یا همان Fundamental Analysis به همراه تحلیل تکنیکال در بورس و بازارهای مالی از روش های بسیار مهم و پایه ای برای پیش بینی قیمت سهام و اوراق بهادار محسوب می شوند که برای استفاده سرمایه گذاران بازارهای مالی مثل بورس شکل گرفته اند. نکته مهمی که در مورد این نوع از تحلیل باید در نظر داشت این است که مبانی تحلیل بنیادی چیست و در پاسخ به این سوال باید عنوان کرد که مبانی تحلیل بنیادی، گزارش سالانه حسابرسی شده شرکت ها می باشد که این گزارش سالانه شامل مواردی مانند؛ تزار نامه، موارد مربوط به مدیریت شرکت، میزان سود و زیان، رقبای شرکت، نگرشی که در خصوص با آینده شرکت وجود دارد، میزان رشدی که شرکت می تواند داشته باشد و در نهایت بررسی اهداف و راهکارهای تجاری شرکت که در آینده قرار است در دستور کار قرار بگیرد.

نکته دیگر این که تحلیل بنیادی یا همان تحلیل فاندامنتال طبق این مسئله تجزیه و تحلیل می شود که شرکت ها چه میزان ثبات و البته توانایی در درآمد زایی و به ویژه سودسازی برای سهامداران را دارند و این که قیمت سهام شرکت از میزان ترازنامه شرکت بیشتر و یا کم تر خواهد بود. در حقیقت شما می توانید با استفاده از آموزش تحلیل بنیادی بورس ، از ارزش واقعی سهام شرکت ها مطلع شوید و همین طور وضعیت شرکت را تجزیه و تحلیل نمایید که باید وضعیت شرکت را از جنبه های مختلفی بررسی کرد تا بتوانید به اصطلاح به زیر و بم شرکت دسترسی داشته باشید و طرح های توسعه ای آتی شرکت و روند سودسازی آن را پیش بینی کنید.

تحلیل بنیادی چیست؟

تحلیل بنیادی در حقیقت روشی برای ارزیابی سهام و حتی رمزارزهاست که شامل اندازه‌ گیری ارزش ذاتی با توجه به تمامی عوامل مربوط به اقتصاد، مالی و دیگر عوامل کمی و کیفی محاسبه می شود. یک تحلیل گر فاندامنتال سعی دارد تا هر عاملی را که می‌ تواند بر ارزش دارایی ها موثر باشد را بررسی کند؛ مواردی مثل نیروهای اقتصاد کلان و عوامل خاص شرکت‌ ها مثل وضعیت مالی و مدیریت شرکت. تحلیل بنیادی یعنی سرمایه‌ گذار سوددهی آینده‌ یک شرکت را طبق محیط کسب ‌و‌ کار و عملکرد مالی آن مورد تجزیه و تحلیل خود قرار دهد.

تحلیل بنیادی یا همان فاندامنتال همان طور که از نامش مشخص است، به بررسی عواملی که به تحلیل فاندامنتال بازار سهام صورت بنیادی بر قیمت آنچه که شما خرید و فروش یا به اصطلاح ترید می ‌کنید، اثر می گذارند، می پردازد. آنچه در بازار های مالی مثل بورس یا بازار ارزهای دیجیتال می ‌توان معامله کرد بسیار زیاد است و از نظر ماهیت با هم یکسان نیستند. درباره ارزهای دیجیتال، نمی توان عوامل بنیادی یا همان فاندامنتال تاثیر گذار بر قیمت آن ها را به سادگی و با یک روش یکسان مورد بررسی دقیق قرار داد. پس نتیجه این است که تحلیل فاندامنتال باید برای هر چیزی که قصد دارید ترید کنید به صورت خاص تحقیق و بررسی شود.

زمانی که تحلیل بنیادی در بازارهایی مانند فارکس استفاده می شود، تمرکز اصلی بر شرایط اقتصادی، نرخ بهره، تولید، سودآوری و مدیریت خواهد بود ولی با این که ماهیت کلی تحلیل فاندامنتال برای تمامی بازارهای مالی یکسان است، اما شاید شرایطی که برای تحلیل بازاری مانند فارکس ذکر کردیم با شرایطی که باید در سهام های بنیادی در نظر داشت متفاوت باشد. به عنوان مثال ما در بورس نسبت P/E را به عنوان یک عامل از 10 عامل موثر در نظر می گیریم، اما در بازار ارزهای دیجیتال این مورد را نخواهیم داشت اما حجم و ابعاد کلی معاملات در ارزهای دیجیتال اهمیت به مراتب بیش تری دارد.

چه عواملی در تحلیل بنیادی موثر است؟

1) میزان نقدینگی شرکت

2) میزان ارزش عملکرد شرکت

3) درآمد و میزان سرمایه شرکت

4) نسبت سود سهام به سرمایه کل

5) عملکرد صنعت شرکت مورد نظر

6) میزان بدهی و نسبت بدهی به دارایی

7) تجزیه و تحلیل وضعیت کلی اقتصاد کشور

8) میزان درآمدی که به ازای هر سهم حاصل شده

9) نسبت ارزش سهم به درآمد یا همان نسبت P به E

10) رشد سالانه سهام و میزان رشدی که سهام در طی 3 ماه اخیر داشته

مزیت های تحلیل بنیادی

• ** تحلیل بنیادی سهام مناسب برای استفاده در بلند مدت بهترین نوع تحلیل است.
• ** ﺑﺰرگ ترین ویژگی مثبت آن اﻣﻨﯿﺖ در برابر اﻣﻮاج رواﻧﯽ ﺑﺎزار به حساب می آید.
• ** خطا های تحلیل بنیادی از ضریب کم تری به نسبت خطا های تحلیل تکنیکال برخوردار است.
• ** تحلیل‌ های بنیادی برای سرمایه‌ گذاری‌ های بلند مدت مناسب و بر روند های بلند ‌مدت تمرکز دارد.

معایب تحلیل بنیادی

• ** فراگیری آن سخت و نیازمند صرف زمان بسیاری است.
• ** در حالت تغییرات محیطی، تحلیل انجام شده با خطا روبرو می شود.
• ** نیاز به تخصص بیشتری در زمینه‌ مسائل و بازار مالی خواهد داشت.
• ** استفاده این تکنیک باید نسبت به مشخصه صنایع و شرکت ‌ها فرق کند، و لازمه‌ آن تحقیقات زمان ‌بر و با هزینه های بسیار بالاست.
• ** نیاز به مدت زمان ﻃﻮﻻﻧﯽ به منظور ﺗﺤﻠﯿﻞ شرکت ‌ها دارد و ﻣﺤﺪودیت ‌های اﻃﻼع رﺳﺎﻧﯽ ﺷﺮکت ‌ها یکی از موانع آن به حساب می آید.

ویژگی های سهام های بنیادی چیست؟

قدمت و میزان استهلاک شرکت : هر اندازه استهلاک ماشین آلات بیشتر شود مطمئنا سودآوری شرکت پایین ‌تر می شود و بنابراین امتیاز سهام بنیادی شرکت کاهش پیدا خواهد کرد. به صورت کلی عوامل بیان شده کیفیت بنیادی یک سهم را تعیین می کنند و توسط تحلیل آن ‌ها میتوان یک سهم بنیادی ارزنده را شناسایی و انتخاب کرد. به این موضوع توجه داشته باشید که در روش­‌ های تحلیلی، هشتاد درصد اقتصاد بازار بر حالات روانی افراد و بیست درصد بر پایه منطق، مبتنی خواهد بود.

ثبات در سودسازی شرکت : توجه به سود در یک سال مالی سهم، الزاما مبنای درستی برای تصمیم ‌گیری نیست، زیرا این امکان وجود دارد که سود ادامه دار نباشد؛ بنابراین باید در انتخاب سهام بنیادی به معیار ثبات سودآوری توجه بسیاری داشته باشید.

میزان سود سالیانه به سهامداران : شاید بتوان سود تقسیمی میان سهامداران را به عنوان یکی از اساسی ترین معیار های انتخاب یک سهم بنیادی در بین معامله گران محسوب کرد، شرکت ها با توجه به میزان سهم عرضه شده و درآمد پیشین خود یک عددی را تحت عنوان سود سهام سالیانه به معامله گران تخصیص می دهند که هر چقدر این عدد نسبت به قیمت بالاتر باشد، برای سرمایه گذاران گزینه جذاب تری به شمار خواهد رفت.

سود آوری شرکت : سود آوری شرکت را می توان از دیدگاه های متفاوتی مورد بررسی قرار داد که از آن جمله می توان به ارزیابی سهام شرکت از حیث درآمد، بررسی سهام شرکت طبق فروش، بررسی سهام شرکت بر اساس دارایی و بررسی سهام شرکت طبق حقوق صاحبان سهام اشاره داشت.

نسبت P/E و E/P سهام : وقتی که وارد سایت رسمی بورس تهران شوید یک سری کلمات تخصصی میبینید که این نسبت‌ های مبلغ سود به ازای ارزش اسمی سهام را بیان می کند. به منظور مقایسه شرکت ‌ها با یکدیگر، رقم سود نسبت به قیمت بازار را محاسبه می کنیم و هر چه این اعداد کم تر باشد، به عنوان یک امتیاز برای انتخاب سهام بنیادی به حساب می آید.

سازوکار تامین مالی شرکت : ساختار تامین مالی شرکت که از جمله بدهی ‌ها، حقوق صاحبان سهام است، تاثیر بسیاری در عملکرد و سود آوری شرکت دارد، لذا توجه به ساختار تامین مالی و ترکیب ‌بندی آن در انتخاب سهام بنیادی یکی از فاکتور های مهم و اساسی محسوب می شود.

حداقل زمان جهت پرداخت سود سالیانه سهام : شرکت ها تا هشت ماه فرصت دارند تا نسبت به پرداخت سود سهام به سهامداران خود اقدام نمایند و هرچه سود نقدی هر سهم سریع ‌تر پرداخت شود، برای سهامداران بهتر خواهد بود و در نهایت سهمی که زودتر این سود را میان سهامداران خود تقسیم نماید، در نظر معامله گران به عنوان یک نکته خوب برای تحلیل بنیادی آن شرکت محسوب می شود.

انتشار اخبار شرکت : هر چقدر شرکت از تحلیل فاندامنتال بازار سهام اطلاعات شفاف ‌تری برخوردار باشد، افراد مختلف با در اختیار داشتن اطلاعات کافی، قادر خواهند بود به سادگی تصمیم‌ گیری لازم رو انجام دهند، بنابراین شرکت ‌های شفاف ‌تر از سهام بنیادی ‌تری برخوردارند.

تحلیل بنیادی برای چه کسانی مناسب است؟

بررسی های بنیادی بهترین عمل برای افرادی است که به دنبال سرمایه گذاری در تایم فریم بلند مدت می گردند، به این دلیل که ارزش پیش بینی شده و قیمت سهام در یک بازه زمانی طولانی مدت در نهایت یک توازن نسبی را به خود می بیند. معامله گران نوسان گیر با در نظر داشتن بازه زمانی و مکان دارایی خود سود دریافت می کنند، در حقیقت شایعه را می خرند و اخبار را می فروشند.

پیشنهاد مطالعه : آموزش تحلیل تکنیکال بورس به زبان ساده

اخبار، شایعات و رخدادهایی که باعث عدم برقراری ثبات قیمت یا تحرک حجم سهام می شود، معامله گران روزانه را تا حد بسیار زیادی تحت تاثیر قرار می دهد که اغلب به ایجاد شکاف قیمتی قبل یا بعد از ساعات معامله در بازار بورس منجر می شوند. افشای گزارشات مربوط به درآمد یک شرکت باعث می شود تا قیمت و حجم سهام به بیش ترین میزان خود برسد، بنابراین معامله گران معمولا منتظر انتشار این اطلاعات می مانند. برای مثال اطلاعات کارآزمایی بالینی در شرکت های بیوتکنولوژی بیش ترین میزان نوسان قیمت سهام را به دنبال خود خواهد داشت.

نحوه استفاده از تحلیل بنیادی در سرمایه گذاری

تحلیل بنیادی در رویکرد سرمایه گذاری ارزشی به کار برده می شود؛ یعنی وقتی که سرمایه گذار افق سرمایه گذاری بلندمدت دارد، بیشتر از این ابزار تحلیلی بهره می گیرد. در حقیقت شما در تحلیل بنیادی به دنبال پاسخ به یک سوال اساسی هستید؛ فرآیند جریان پول در شرکت چگونه است؟ همان طور که خون در بدن یک انسان زنده جریان دارد، جریان نقد نیز در فرایندهای عملیاتی یک شرکت در جریان است و یک تحلیلگر بنیادی باید بتواند با نظم هرچه بیشتر این فرآیند را در نرم افزار مدلسازی کند و در گام بعدی آن را تحلیل کند، خرید سهام یک شرکت در بورس با سهامدار خصوصی یک شرکت شدن خارج از بازار سرمایه در ذات فرقی نمی کند.

در نتیجه این که بدانید سهام شرکتی را خریداری می کنید که شناخت کافی به فرایندهای عملیاتی و جریانات نقدی و توانایی سودسازی آن دارید، بسیار حائز اهمیت است. این همان موضوعی است که وقتی رفتارهای گله ای در بازارهای مالی رخ می‌دهد در سرمایه گذاران کمرنگ تر و کمرنگ تر می‌شود. لذا تحلیل بنیادی قرار است به شما کمک کند که نسبت به شرکتی که خریداری می کنید، شناخت پیدا کنید و ارزش آن را بدانید.

نتیجه گیری و کلام پایانی

تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال یک روش تحلیلی است که در آن تحلیلگر به مسائلی که می ‌تواند علت حرکت قیمت باشد، می پردازد و با بررسی شرایط بنیادی یک دارایی مثل سهام، ارز، سکه و … و عوامل موثر در ارزش ذاتی آن دارایی، روند حرکت آتی قیمت آن را پیش بینی میکند. به عبارت دیگر تحلیل بنیادی به نوعی از تحلیل گفته می شود که در آن مواردی مانند؛ صنعت، شرایط اقتصاد ملی و وضعیت شرکتی که فرد قصد دارد سهام آن را بخرد و موارد جزئی تر مورد بررسی قرار می گیرد که در آن عواملی که به شکل بنیادی و ذاتی بر ارزش آن چه که شما خرید و فروش می کنید، تاثیر می گذارد را مورد بررسی قرار می دهد.

وقتی که این معاملات در بازار فارکس و برای آینده مورد استفاده قرار می گیرد، با در نظر گرفتن سودآوری، نرخ بهره و تولید، احتیاج به تحلیل تخصصی و متمرکز دارد. در واقع تحلیل فاندامنتال با استفاده از وضعیت گذشته و اطلاعات فعلی به منظور تخمین وضعیت مالی آینده صورت می پذیرد. توصیه داریم افرادی که به دید بلندمدت قصد خرید یک دارایی مانند سهام را دارند، حتما از تحلیل بنیادی برای ارزش گذاری واقعی سهام شرکت مورد نظر خود استفاده کنند.

امیدوارم از این مقاله آموزشی رایگان با عنوان آموزش تحلیل بنیادی در بورس نهایت استفاده رو برده باشید.

هر گونه سوال و یا موردی در خصوص تحلیل بنیادی یا همان فاندامنتال داشتید، از طریق بخش ارسال نظرات و دیدگاه ها، با ما و کارشناسان ما در سایت مای مانی در ارتباط باشید و با نظراتتون ما رو برای بهتر کردن مقالات آموزشی سایت یاری دهید.

📚به زبان ساده تحلیل بنیادی چیست؟

تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال و تابلو خوانی از واژگان پر تکرار بین تحلیل گران و معامله گران بازار بورس است. در این مقاله به طور کامل به تحلیل بنیادی می پردازیم و در فرصتی دیگر تحلیل تکنیکال را شرح میدهیم. فهرست مطالب این مقاله به شرح زیر است.

• تحلیل بنیادی یا همان تحلیل فاندامنتال چیست؟
• سایت های بورسی تحلیل بنیادی چیست؟
• صورت های مالی
• ترازنامه
• صورت سود و زیان
• EPS
• DPS
• ارزش اسمی
• ارزش بازار
• ارزش ذاتی
• نسبت های مالی
• P/E
• صورت گردش وجوه نقد
• ای پی اس چیست و چگونه محاسبه میشود؟
• nav چیست و چگونه محاسبه میشود؟
• افزایش سرمایه
• مجمع عمومی سالیانه
• ماده 141 قانون تجارت

تحلیل بنیادی یا فاندامنتال چیست؟

درس های شب امتحانی در دوران دانشجویی همه ما، وجود دارد. درس هایی که شب امتحان بیدار مانده و با هر لطایف و حیلی اطلاعات لازم را در مغز یا جیب خود فرو برده و تنها هدف، نمره است. حال هر چی بیشتر بهتر! اما برخی از دروس مهم و کاربردی از ابتدای ترم مورد توجه و مطالعه قرار میگرفت. منابع مختلف برای آن تهیه می‌شد و خلاصه ریشه و بنیادش را بیرون می‌کشیدیم.

تحلیل بنیادی مانند دروس مهم و کاربردی دوران مدرسه و دانشگاه هستند؛ تحلیل تکنیکال همان دروس شب امتحانی و نمره بیار! در تحلیل تکنیکال نقطه ورود و خروج به سهم برای کسب سود مهم است. در تحلیل بنیادی، بنیاد سهم را بررسی خواهیم کرد.

بنیاد سهم چیست؟

این خبر در مرداد ماه 1399 در روزنامه ها و سایت های خبری منتشر شد:

شرکت سولیران با نماد فسلیر، با این که صف خرید بود، شامل ماده 141 قانون تجارت شد و تعطیل شد.

کدام سوال زیر صحیح است؟

چرا سهمی که صف خرید است، باید منحل شود.

چرا برای شرکتی که ورشکسته و منحل است، صف خرید میلیونی شکل گرفته است.؟

احتمال زیاد سوال دوم را به عنوان سوال صحیح انتخاب کرده اید. برگردیم به سوال اصلی : بنیاد سهم چیست؟

بنیاد سهم تحلیل شرکت، دارایی ها، میزان فروش و هر ان چه که باعث قیمت گذاری، ورشکستگی یا توزیع سود بیشتر به سهامدار میشود را گوییم.

ماده 141 قانون تجارت

«اگر بر اثر زیان‌های وارده حداقل نصف سرمایه شرکت از بین برود، هیات مدیره مکلف است بلافاصله مجمع عمومی فوق العاده صاحبان سهام را دعوت نماید تا موضوع انحلال یا بقاء شرکت مورد شور و رای واقع شود.
هرگاه مجمع مزبور رای به انحلال ندهد باید در همان جلسه و با رعایت مقررات ماده ۶ این قانون سرمایه شرکت را به مبلغ سرمایه موجود کاهش دهد.
در صورتی که هیات مدیره برخلاف این ماده به دعوت مجمع عمومی فوق العاده مبادرت ننماید و یا مجمعی که دعوت می‌شود نتواند مطابق مقررات قانونی منعقد گردد، هر ذینفع می‌تواند انحلال شرکت را از دادگاه صلاحیت‌دار درخواست نماید.»

حال از کجا باید فهمید که شرکتی شامل این ماده می باشد یا نه! یا این که افرادی که در صف خرید فسلیر بودند، چرا از این موضوع اطلاع پیدا نکردند.

سایت های بورسی که هر معامله گری باید بشناسد

با افزایش ضریب نفوذ اینترنت، تالار شیشه ای بورس جای خود را به سایت های بورسی داد تا سهولت و سرعت را وارد بازار بورس ایران کند.

سایت کدال برای تحلیل بنیادی بورس

سایت کدال به نشانی CODAL.IR مهم ترین سایت برای تحلیل گران بنیادی است. اطلاعات ناشران در این سایت به اشتراک گذاشته می شود. شفافیت در شرکت های بورسی از واجبات است. اطلاعات زیر را با مراجعه به کدال و جستجوی نماد مورد نظر به راحتی به دست آورید:

• تمام صورت های مالی، سود و زیان، ترازنامه به صورت حسابرسی شده یا نشده (برای تحلیل سعی بر استفاده از صورت های مالی حسابرسی شده است.)
• آگهی ثبت افزایش سرمایه
• اعلامیه پذیره نویسی عمومی
• مهلت استفاده از حق تقدم خرید سهام
• اظهارنظر حسابرس و بازرس قانونی نسبت به گزارش توجیهی هیئت مدیره در خصوص افزایش سرمایه
تحلیل فاندامنتال بازار سهام
• مدارک و مستندات درخواست افزایش سرمایه
• زمان بندی پرداخت سود به سهامداران
• آگهی دعوت به مجمع عمومی عادی سالیانه
• آگهی دعوت به مجمع عمومی فوق العاده
• تصمیمات مجمع
• معرفی یا تغییر در ترکیب اعضای هیئت مدیره
• افشای اطلاعات بااهمیت گروه الف
• افشای اطلاعات بااهمیت گروه ب
• شفاف سازی در خصوص شایعه، خبر یا گزارش منتشر شده
• درخواست تکمیل مشخصات سهامداران

گزارش فعالیت هیئت مدیره

در گزارش فعالیت هیئت مدیره وضعیت کلی شرکت، چشم انداز آینده شرکت، بودجه و سود سازی شرکت ارائه می‌شود.

اطلاعات و صورتهای مالی میان دوره ای

صورت جریان وجه نقد، صورت سود و زیان و ترازنامه برای تحلیل و بررسی در اختیار سهامداران و معامله گران قرار می‌گیرد.

گزارش فعالیت ماهانه

مبلغ و مقدار فروش محصولات، نرخ تولید محصول، مقدار تولید محصولات

آگهی دعوت به مجمع عمومی عادی سالیانه

تعیین پاداش هیئت مدیره ، تعیین سود تقسیمی، تصویب صورتهای مالی

سایت tsetmc.ir برای تابلو خوانی

در صفحه اول سایت tsetmc.ir با تابلوی بورس و فرابورس در یک نگاه روبه رو می شویم. همچنین با عوض کردن تب های بالای صفحه، میتوان به اطلاعات بورس کالا،بورس انرژی، فرابورس، صندوقهای سرمایه گذاری دست یافت. با جستجوی نماد مورد نظر می توان به اطلاعات جامعی از سهم مورد نظر رسید.

• نمایش فهرست
• دیده بان بازار
• جستجوی نماد
• اطلاعات معاملاتی
• روند تغییرات قیمت سهم
• خریدار و فروشنده(تعداد و مقدار)
• سابقه معاملاتی سهم
• سهامداران عمده
• شرکت های هم گروه
• eps گذشته نگر سهم
• p/e گذشته نگر سهم

بررسی ترازنامه از صورت های مالی شرکت برای تحلیل بنیادی بازار بورس

همان طور که در قبل اشاره کردیم، صورت های مالی شرکت را می توان از سایت کدال دریافت کرد. برای تحلیل صورت های مالی حسابرسی شده اولویت دارند. اما گاهی اوقات مجبور می شویم از حسابرسی نشده استفاده کنیم.

بررسی صورت گردش وجوه نقد

یکی دیگر از صورت های مالی که باید در تحلیل بنیادی مورد توجه و بررسی قرار بگیرد، صورت گردش وجوه نقد است. همان طور که از نام این صورت مالی مشخص است، نحوه تامین نقدینگی و مصرف آن را در این صورت میتوان بررسی کرد.

بررسی صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی سهام

بررسی سود آور یا زیان ده بودن شرکت بر روند قیمت آن سهم و حتی ماده 141 نشدن تاثیر گذار است.

نسبت های مالی و کاربرد آن ها در تحلیل بنیادی

با محاسبه نسبت های مالی میتوان درک بهتری نسبت به سهم ها و مقایسه آن ها با هم داشت. در ادامه فرمول نسبت های مالی در تحلیل بنیادی را می‌بینیم.

همان طور که در تصویر دوم میبینید، نسبت جاری، توان پرداخت بدهی های جاری توسط دارایی های جاری را متصور میشود. در جای دیگر به معرفی تمام نسبت های مالی میپردازیم و به طور کامل آن ها را شرح میدهیم.

ارزش گذاری سهام و شرکت ها در تحلیل بنیادی

ارزش گذاری شرکت ها و سهام آنها اصلی ترین رکن برای خرید و فروش سهام در تحلیل بنیادی است. اگر از ارزش سهم آگاه باشیم، می توانیم تصمیم به خرید یا فروش بگیریم. فرض کنید سهام شرکت تولید مواداولیه ‌داروپخش‌ (دتماد) را ارزش گذاری کردیم و به عدد 60000 رسیدیم. اگر قیمت روز سهم 45000 باشد، خرید میکنیم و اگر بیشتر بود میفروشیم. البته به یاد داشته باشید که خریدار و فروشنده بر مبنای تحلیل خود دست به معامله می‌زنند. بنابراین واضح است که یکی از آن ها تحلیل اشتباه انجام داده است.

مدل های ارزش گذاری سهام در بورس

ارزش گذاری به دو نوع اصلی مستقل و وابسته تقسیم میشوند.

ارزش گذاری مستقل

1. مبتنی بر دارایی
   ارزش نقد شوندگی
   ارزش جایگزینی
   ارزش دفتری تعدیل شده
2. مبتنی بر تنزیل جریانات عادی
   تنزیل جریانات نقد
   تنزیل جریانات نقد آزاد
   تنزیل سود تقسیمی

ارزشگذاری وابسته

ارزش گذاری وابسته همگی از نوع نسبی هستند.

• درآمدی همان روش p/e است
• عایدی p/cf , p/f
• ارزش دفتری p/bv
• بخش های خاص

سهام شرکتها و ویژگی آنها

سهام شرکت های بورسی در تحلیل بنیادی را میتوان به دو نوع رشدی و ارزشی طبقه بندی کرد.

سهام رشدی چه سهامی است؟

برای سهم های رشدی ویژگی های زیر را برشمرد

• انتظار افزایش قیمت سهم در آینده
• عدم تقسیم سود نقدی یا تقسیم سود ناچیز
• گرانتر نسبت به ارزش ذاتی

استراتژی در مورد این سهم ها خرید و نگهداری است تا سهم را در سقف قیمت به فروش برسانیم.

سهام ارزشی چه سهامی است؟

برای این سهام در تحلیل بنیادی ویژگی های زیر را داریم:

• انتظار نوسان قیمت نداریم
• سود تقسیمی بالا
• ارزانتر از ارزش ذاتی

استراتژی در مورد سهام ارزشی خرید و فروش است.

شرکتهای سرمایه گذاری بورسی

شرکتهای سرمایه گذاری به عنوان یکی از مصادیق نهادهای مالی با دریافت مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار پس از ثبت نزد ثبت شرکتها، براساس قراردادهای جزء اقدام به جمع آوری وجوه و سپرده های مردم نموده و در بخش های مختلف به قصد کسب منفعت در شرکتهای دیگر به صورت مستقیم یا غیر مستقیم سرمایه گذاری می نمایند.

ارزش گذاری شرکت های سرمایه گذاری با روش NAV

تعریف خالص ارزش دارایی NAV:

ارزش خالص دارایی شرکت (Net Asset Value) برابر است با ارزش دارایی های شرکت پس از کسر بدهی های آن . در واقع ارزش خالص دارایی های شرکت معادل حقوق صاحبان سهام آن است.

در این مقاله سعی بر آن بود تا مقداری با اصطلاحات و روش های تحلیل بنیادی آشنا شوید. برای تسلط کامل دوره آموزش تحلیل بنیادی را ببینید.