مقایسه ی تحلیل تکنیکال و بنیادین

اسیلاتورها ابزارهای تکنیکال پرکاربردی هستند که معمولا برای پیدا کردن شرایط اشباع فروش یا اشباع خرید در کوتاه‌مدت استفاده می‌شوند. در نمودار بالا، از یک اندیکاتور RSI (اندیکاتور تکنیکال) در ترکیب با داده‌های اشتغال بخش غیرکشاورزی NFP (اندیکاتور بنیادین که یکی از مهم‌‌ترین شاخص‌های بنیادین در تاریخ ایالات متحده است)، استفاده شده است. رقم NFP پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها بود و همین امر باعث تضعیف دلار و متعاقب آن حرکت صعودی قوی در جفت ارز EUR/USD شد. هنگامی که قرار است داده‌های مربوط به NFP منتشر شود و شما با توجه به اتفاقات اخیر در ایالات متحده انتظار دارید که داده‌های واقعی پایین‌تر از پیش بینی‌ها باشد، این بدان معنی است که EUR/USD نوسانات شدیدی را تجربه خواهد کرد. بنابراین می‌توان از اسیلاتورها به‌عنوان یک ابزار مناسب برای مشخص کردن نقاط ورود و خروج و زمان‌بندی مربوط به آن استفاده کرد.

دوره آموزش تحلیل بنیادی (فاندامنتال)

پس از این دوره قادر خواهید بود تا ارزش فعلی و پتانسیل رشد پروژه ها را تشخیص دهید!

میدانستید که معمولا هولدرهای پروژه های خوب، موفق تر از تریدرها هستند؟

بررسی ها نشان می دهد که بر خلاف تصور عموم، هولد پروژه های خوب از تریدینگ پر سودتر است. برای تشخیص پروژه های خوب و با پتانسیل بالا نیاز به دانش تحلیل بنیادی (فاندامنتال) است. حتی یک تریدر موفق در حوزه ارز دیجیتال نیز در کنار تحلیل تکنیکال باید تحلیل فاندامنتال را به خوبی بداند. زیرا صرفا تحلیل حرکات و روند بازار بر روی چارت ها، بدون در نظر گرفتن ارزش و مقیاس پروژه کاری پر ریسک است.

مباحث ارائه شده در این دوره

شاخص های فاندامنتال برای بررسی پروژه

شاخص‌های کم ی، کیفیتی و بازار مانند ایده‌ها و ویژگی‌های یک پروژه مورد بررسی قرار گرفته و در مرحله بعد تیم پروژه ( تیم داخلی، سرمایه‌گذاران و شرکا ) ارزیابی می شود.

در مرحله بعد نیز اخبار، رویدادها و شبکه‌های اجتماعی یک پروژه تحلیل و مورد بررسی قرار می گیرد.

نقشه راه تحلیل فاندامنتال

ارائه نقشه راهی که توسط آن کاراموز می تواند گام به گام یک پروژه را از ابتدا تا انتها طی کند. کارآموز در این مسیر با منابع و روش های تحلیل پروژه های مختلف آشنا می شود.

نگاهی به دوره

آموزش تحلیل بنیادی (فاندامنتال)

مدرس: رضا نور محمدی

پیش نیاز شرکت در این دوره آشنایی با مفاهیم تدریس شده در دوره متوسط آموزش بلاکچین و رمزارزها است.

مدت زمان: 3 ساعت

مبلغ: 900,000 تومان

فرمت دوره: ضبط شده – قابل دانلود با فرمت

در قالب 1 فایل آموزشی ویدیویی و 2 فایل PDF

برخی از مطالب دوره تحلیل بنیادی (فاندامنتال)

بررسی پتانسیل رشد پروژه ها

در این بخش با مفهوم مقیاس پذیری آشنا می شویم. همچنین با اندازه گیری حجم مبادلات و سایر مشخصه ها، پتانسیل رشد یک پروژه را مورد بررسی دقیق قرار می دهیم.

معرفی منابع اطلاعاتی و آشنایی با نحوه کار آنها

در این بخش با مهم ترین منابع خبری، اطلاعاتی و آماری آشنا شده و نحوه گزارش گیری از آنها برای تحلیل یک پروژه را می آموزیم.

بررسی عملکرد پروژه ها

در این بخش بررسی میزان تطابق عملکرد پروژه با اهداف تعیین شده آن را می آموزیم.

بررسی و معرفی چند نمونه از ترندهای بازار

در این بخش تعدادی از پروژه های ترند مورد ارزیابی قرار می گیرد و همچنین تعدادی از پروژه های جدیدی که از لحاظ ساختار شباهت زیادی به آنها دارند شناسایی و بررسی می شوند.

سناریوی عملی

در این بخش یک پروژه برای یادگیری بیشتر از لحاظ فاندامنتال مورد ارزیابی قرار می گیرد.

مدرس دوره تحلیل بنیادی (فاندامنتال)

دکتر رضا نورمحمدی

–– عضو رسمی آزمایشگاه بلاکچین ایران با پیشینه‌ای درخشان در دو حوزه رمزنگاری و اقتصاد

–– محقق و فعال در زمینه‌های فناوری بلاکچین، رمزارزها، علوم داده، یادگیری ماشین، هوش مصنوعی و علوم رمزنگاری

–– کارشناسی ارشد در رشته هوش مصنوعی از دانشگاه خواجه نصیر

–– دکتری بلاکچین و هوش مصنوعی از دانشگاه ETS کانادا

–– راه اندازی استارت‌ آپ کارا گروپ و نیز پروژه کارو با تمرکز بر سیستم وام‌دهی فرد به فرد

–– راه‌اندازی سایت رسمی کارا گروپ

دوره پیشرفته آموزش بلاکچین و رمزارزها

برای تبدیل شدن از یک تحلیلگر و تریدر متوسط به یک فرد حرفه ای در حوزه رمز ارزها، باید نحوه کسب درآمد از طریق yield farming ، staking و وام دهی به سبک flash loan را بدانید. این مباحث در دوره پیشرفته آموزش بلاکچین و رمز ارزها ارائه می شود.

کارگاه عملی ویدئو

کارگاه عملی فایل های ضمیمه

نقشه راه تحلیل فاندمنتال فایل های ضمیمه

درخواست مشاوره

برای کسب اطلاعات بیشتر درباره این دوره درخواست مشاوره خود را ارسال کنید و یا با ما در تماس باشید.

نیاز به مشاوره دارید؟

در صورتی که نیاز به مشاوره دارید می توانید فرم را تکمیل نمایید و یا با ما در تماس باشید

درخواست مشاوره رایگان

دوره های مرتبط

دوره مقدماتی آموزش بلاکچین و رمز ارزها

آموزش مفاهیم اصلی تکنولوژی بلاکچین و ارزهای دیجیتال هر آنچه برای ورود به دنیای ارزهای دیجیتال و فناوری بلاکچین نیاز…

دوره متوسط آموزش بلاکچین و رمزارزها

آموزش تخصصی مفاهیم تکنولوژی بلاکچین و ارزهای دیجیتال ضروری ترین نکات در مورد بلاکچین و ارزهای دیجیتال را بیاموزید! نکات…

دوره پیشرفته بلاکچین و ارزهای دیجیتال

دوره پیشرفته آموزش بلاکچین و رمزارزها پس از این دوره به یک تحلیلگر در حوزه بلاکچین و ارزهای دیجیتال تبدیل…

نظرات

بهادر نوروزی( دانشجوی دوره )

سلام آقای دکتر ، وقتتون بخیر.
سوالی که من داشتم این بود که آیا سر فصل های این دوره با دوره قبلی تفاوت دارد یا خیر مقایسه ی تحلیل تکنیکال و بنیادین ؟
و اینکه برای کسانی که دوره گذشته بودند ، این دوره مطالب متفاوت تری نسبت به دوره گذشته ارائه خواهد شد ؟
با تشکر

Mahmoud(مدیریت)

سلام وقت شما هم بخیر
بله متفاوت هست

مهدی سلیمانی

دیدگاه خاصی ندارم
فقط بی صبرانه مننتظر ۲۵ اردیبهشتم تا از دانش شمانهایت استفاده روبکنم

crypto8lockchain( دانشجوی دوره )

با سلام
بدون تردید استاد دکتر رضا نورمحمدی یکی از اساتید برجسته علمی تکنولوژی بلاکچین هستند.
من هم بی صبرانه منتظر هستم تا از علم شما بهره ببرم.
پیروز و سربلند باشید

سلام و وقت بخیر
این دوره برگزار شده درسته؟ایا دوره جدیدی به این زودی ها مجددا برگزار میشه؟
و آیا امکانش هست فایل ضبط شده دوره رو هم برای فروش و با تخفیف نسبت به دوره اصلی و لایو برای دانلود و خرید قرار بدید؟
چون متاسفانه به علت تداخل تایم وبینار با شغل فرصت و قسمت نشد در این دوره بسیار خوب شرکت کنم.
ممنون و سپاسگذارم

Mahmoud(مدیریت)

بله میتوانید به عنوان پکیج خرید کنید

majidzolfi202020( دانشجوی دوره )

زنده باد دکتر مثل همیشه درجه یک

mahditrader( دانشجوی دوره )

استاد ممنون و تشکر بسیار عالی
استاد فایل نقشه راه فقط صفحه سفید باز میشه.

Mahmoud(مدیریت)

نرم افزار PDF نصب کنید

mahditrader( دانشجوی دوره )

تشکر ولی با adobe acrobat professional باز میکنم. خطایی نمیده در باز کردن فقط اینکه صفحه تمام سفید هست.

Sorena

با سلام
این دوره مختص تحلیل بنیادین ارزهای دیجیتال هست؟

Madyar(مدیریت)

سلام، وقت بخیر
بله، کارگاه آموزشی تحلیل بنیادین ارزای دیجیتال هست.

احسان ایران منش

سلام آیا در این دوره آموزش میدین که چطور ارزهای با پتانسیل بالا را قبل از معروف شدنشون بتونیم پیدا کنیم؟

Madyar(مدیریت)

سلام، وقت بخیر
در این دوره ضمن معرفی برخی منابع مهم و معتبر، روش شناسایی پروژه ها و تشخیص ارزش بنیادین آنها آموزش داده میشه، مابقیش به کسب تجربه و تحقیقات فرد بستگی دارد.

مجتبی

سلام ،طول دوره چند ساعت هستش؟

مجتبی

سلام،طول دوره چند ساعت هستش؟

Madyar(مدیریت)

سلام، وقتتون بخیر
مدت زمان دوره فاندامنتال سه ساعت هست.

قوانین ثبت دیدگاه

• دیدگاه های نامرتبط به مطلب تایید نخواهد شد.
• از درج دیدگاه های تکراری پرهیز نمایید.
• امتیاز دادن به دوره فقط مخصوص دانشجویان دوره می باشد.

لغو پاسخ

درباره ما

شرکت توسعه راهکارهای توزیع‌شده کارا یک خانواده متشکل از چند گروه تخصصی در زمینه‌های فنی و برنامه‌نویسی، آموزش، محتوا، تحقیق و پژوهش است که در حوزه توسعه بلاک چین و در سطح بین‌المللی فعالیت می‌کند.
این شرکت که اولین مرجع تخصصی در زمینه منتور و آموزش فناوری بلاک چین و رمزارزها در ایران به شمار می‌رود، با روش‌هایی نوین راهبر و راهنمای علاقه‌مندان به ارزهای دیجیتال و فناوری‌‌ مدل‌های DLT است.

دانلود pdf کتاب تحلیل تکنیکال یا بنیادی حسن رحمانی رایگان

دانلود pdf کتاب تحلیل تکنیکال یا بنیادی حسن رحمانی رایگان

• نام کتاب : تحلیل تکنیکال یا بنیادی
• ژانر کتاب : دانلود کتاب رمان و کتاب داستان
• نام نویسنده : حسن رحمانی
• نوع فایل دانلودی : فایل pdf است
• زبان کتاب : فارسی
• تاریخ درج : 2021-05-08 08:45:02
• تاریخ بروزرسانی : 2021-05-08 08:45:02
• منتقد و ارسال شده به وسیله : یاشار ایوبی
• امتیاز منتقد به تحلیل تکنیکال یا بنیادی : 6

سلام سلام به قسمت دانلود کتاب خوش آمدید
امروز برای شما دانلود pdf کتاب تحلیل تکنیکال یا بنیادی رو در سایت گذاشتیم این پست مربوط به pdf کتاب تحلیل تکنیکال یا بنیادی حسن رحمانی میباشد تحلیل تکنیکال یا بنیادی یکی دیگر از pdf کتاب های حسن رحمانی میباشد با ابزار چستجو سایت آثار حسن رحمانی را جتسجو نمایید
pdf کتاب تحلیل تکنیکال یا بنیادی یکی از pdf کتاب های خیلی دلبرا و جالب هستش pdf کتاب تحلیل تکنیکال یا بنیادی در قسمت برای هواداران کتاب قرار گرفته
دانلود کتاب تحلیل تکنیکال یا بنیادی

دانلود کتاب تحلیل تکنیکال یا بنیادی
اگر بخواهیم بازارهای سرمایه گذاری در هر کشور را نام ببریم ، می توان به بازار مسکن ، بانک ، بازار طلا ، بازار ارز و بازار بورس ذکر کرد که در این بین ، بازار سرمایه یا همان بازار بورس یکی از مناسبترین بازارهای سرمایه گذاری در کشور به شمار می آید که در بین بازارهای مذکور ، بالاترین بازدهی را در دو دهه ی اخیر به نام خود ثبت کرده است . بازار بورس ، بازاری است که در آن سهام شرکت ها ، اوراق مشارکت ، صکوک و اسناد خزانه ی دولتی مورد مفاکتوره قرار می گیرند و مردم می توانند با هر سرمایه ای ، در بزرگترین یا کوچکترین واحدهای اقتصادی کشور ، شریک شوند و از سود آن برخوردار شوند . عملا بورس تجلی گاه حضور مردم در عرصه ی اقتصاد می باشد و در حال حاضر قشر قابل توجهی از مردم در این بازار فعالیت می کنند .
بازار بورس یکی از مناسبترین بازارهای سرمایه گذاری در کشور به شمار می آید ولی برای فعالیت مفید در این بازار رویایی، احتیاج به آموزش، زیادتر از هر صنعتی احساس می شود. با آموزش درست به واقع می توان درآمد خوبی را از بازار مقایسه ی تحلیل تکنیکال و بنیادین کسب کرد و با تثبیت هوش مالی، سرمایه گذاری های مناسبتری را رقم زد و در غیر این صورت، چیزی جز آسیب از این بازار عاید نخواهد شد و ازین رو با انتشار کتاب تحلیل تکنیکال یا بنیادیتلاش شده است قسمتی از این احتیاج پوشش داده شود. در این کتاب به مفاهیم تحلیل بنیادین و تکنیکال به عنوان دو الگو پایه ی فعالیت تحلیلی در بازارهای مالی پرداخته شده است و با مقایسه و مثال های گوناگون به شما در انتخاب مسیر سرمایه گذاری در بورس یاری خواهد کرد. این کتاب که به همراه یک کادو ی ویژه به صورت رایگان عرضه شده است، برای علاقه مندان به بازار بورس، تحلیلگران بنیادی، تحلیلگران تکنیکال و دیگر فعالان بازارهای مالی قادراست سودمند واقع شود.
حسن رحمانی در این کتاب به واسطه ی تجربیات چندین سال فعالیت تحلیلی و مشاوره در بازار سرمایهتلاش داشته است که مطالب کاملا کاربردی و هماهنگ با بازار بورس ارائه شود .
برای دانلود کتاب تحلیل تکنیکال یا بنیادی ، به دنباله مطلب بروید .
نويسنده / مترجم : حسن رحمانی زبان کتاب : فارسی حجم کتاب : 970 کیلوبایت به قسمت دانلود بازی ببینید کوشش ما قرار دادن کتاب و مجلات مناسب هستش
خواهشا در صورتی که خرابی و یا مسئلهی در سایت هستش برای دانلود تحلیل تکنیکال یا بنیادی ما قرار بدید

تحلیل بنیادی چیست ؟

تحلیل بنیادی عبارت است از مطالعه و بررسی شرایط اقتصاد ملی، صنعت و وضعیت شرکت. هدف اصلی از انجام اینگونه مطالعات، تعیین ارزش واقعی سهام شرکت است. تحلیل بنیادی معمولاً بر اطلاعات و آمار کلیدی مندرج در صورتهای مالی شرکت تمرکز مینماید. بخش قابل ملاحظه ای از اطلاعات بنیادی، بر اطلاعات و آمار اقتصادملی، صنعت و شرکت تمرکز دارد . رویکرد معمول در تحلیل شرکت، دربرگیرنده چهار مرحله اساسی است :
۱ . تعیین وضعیت کلی اقتصاد کشور .
۲ . تعیین وضعیت صنعت .
۳ . تعیین وضعیت شرکت .
۴ . تعیین ارزش سهام شرکت .

اساس تحلیل بنیادی:

در تحلیل بنیادین اساس پیش بینی بر مبنای وقایع و رخدادهای واقعی پایه گذاری شده است. معامله گر با تحلیل اتفاقات و اخبار دنیای واقعی و بر اساس دانش و استراتژی خود، به پیش بینی بازار میپردازد. پایه نظر تحلیل گران بنیادی این است که تمام تغییرات در قیمتها حتماً یک علت اقتصادی بنیادی دارد. این نوع از تحلیل نسبت به تحلیل تکنیکال بسیار زمانگیرتر است و معمولاً همراه با جمع آوری اطلاعات از منابع مختلف امکان پذیر است . تحلیل بنیادین شامل تحلیل گزارشهای مالی شرکت، مدیریت و امتیازات رقابتی، رقبا و بازارهای مربوطه می باشد. تحلیل بنیادین بر اساس اطلاعات
و داده های گذشته و فعلی با هدف پیش بینی مالی انجام میپذیرد.

اهداف متعددی برای تحلیل بنیادی وجود دارد:

۱ . تعیین ارزش سهام شرکت و پیش بینی تغییرات آتی قیمت
۲ . برآورد عملکرد تجاری
۳ . ارزیابی مدیریت و اتخاذ تصمیمات داخلی جهت محاسبه ریسک اعتباری

تحلیل های بنیادی برای انجام سرمایه گذاری های بلند مدت بر اساس روندهای بلند مدت کارایی مناسبی دارد. توانایی تشخیص وضعیت بلند مدت اقتصادی، تکنولوژیکی و تمایلات مصرف کننده، که با روش های بنیادین صورت می پذیرد، می تواند سرمایه گذاران صبوری که انتخاب درستی در صنعت و شرکت خریداری شده داشته اند را به سود برساند . همچنین تحلیل بنیادین دقیق می تواند شرکت های ارزشمند را شناسایی کند.

بسیاری از سرمایه گذاران پرآوازه با دید بلند مدت به ارزش گذاری سهام می پردازند. گراهام، وارن بافت و جان نف اسطوره های سرمایه گذاری بر اساس روش ارزش ذاتی محسوب می شوند. تحلیل بنیادین می تواند شرکت هایی با دارایی های با ارزش، ترازنامه های قوی، ثبات در سوددهی و قدرت ماندگاری را شناسایی کنند . یکی از دستاوردهای اساسی تحلیل بنیادین رسیدن به درکی درست از مفهوم تجارت است.

تجزیه و تحلیل اقتصاد

وضعیت اقتصاد ملی از آن جهت مطالعه و بررسی میشود که مشخص شود آیا شرایط کلی جهت سرمایه گزاری در بازار سهام مناسب است. تاثیر نرخ تورم در صنایع مختلف به چه صورت می باشند. آیا نرخ بهره افزایش یافته و یا در حال کاهش است؟ آیا اقبال برای خرید توسط مشتریان در حال افزایش است و یا کاهش؟ عرضه پول توسط دولت تابع سیاست های انبساطی است و یا انقباضی. اینها تنها بخشی از سئوالاتی است که تحلیلگر بنیادی برای تعیین کردن تأثیرات شرایط اقتصادی بر بازار سهام با آنها مواجه است.

تجزیه و تحلیل صنعت

وضعیت صنعتی که شرکت مورد نظر در آن قرار دارد، تأثیر قابل توجهی بر نحوه فعالیت شرکت دارد. اگر وضعیت صنعت مطلوب نباشد، اغلب بهترین سهام موجود در این صنعت نیز نمیتواند بازده مناسبی داشته باشد. به قول معروف، سهام ضعیف در صنعت قوی، بهتر از سهام قوی در صنعت ضعیف است . با این وجو می توان با تحلیل شرایط کلی صنعت، دیدگاه های کلان به صنعت مورد نظر، پیش بینی آینده صنعت و بررسی گذشته و حال آن نسبت به تصمیم گیری جهت خرید سهام مورد نظر اقدام نمود.

قیمت سهم یک شرکت شدیدا تحت تاثیر صنعتی است که شرکت در آن فعالیت می کند. سرمایه گذار می تواند با بررسی صنعت های مختلف، موقعیت های متفاوت را شناسایی و طبقه بندی کند. موقعیت های سرمایه گذاری می توانند به پر ریسک (مثل صنایع مبتی بر تکنولوژی) ، کم ریسک (مثل صنایع همگانی)، رشد محور (مثل صنایع کامپیوتری)، ارزش محور (مثل صنایع نفتی)، غیر چرخه ای (مثل صنایع کالاهای اساسی مصرفی)، چرخه ای (مثل صنایع حمل و نقل) و یا درآمد محور (مثل صنایعی که درآمد بالا به دست می آورند) دسته بندی شوند .

سهام ها عموما حرکت های گروهی دارند. سرمایه گذاران با شناخت مدل کسب و کار هر شرکت می تواند به درک صحیح تری از گروه بندی سهام ها در غالب صنایع مربوطه شان دست یابند. وضعیت تجارت یک شرکت و ترکیب درآمدی آن می تواند به سرعت تغییر یابد . این اتفاق برای بسیاری از فروشندگان اینترنتی که در واقع ماهیت فروش شان غیر اینترنتی بوده، افتاده است. شناخت شیوه های درست تجارت برای شرکت های مختلف نقش بسزایی در دسته بندی صحیح آنها در صنایع مشخص داشته و میتواند تفاوت زیادی در ارزش گذاری نسبی آنها ایجاد کند .

تجزیه و تحلیل شرکت

بعد از تعیین وضعیت اقتصاد و صنعت، خود شرکت نیز باید تجزیه و تحلیل شود تا از سلامت مالی آن اطمینان حاصل گردد. این تحلیل، معمولاً از طریق بررسی صورتهای مالی شرکت انجام میشود. از روی این صورتها میتوان نسبتهای مالی سودمندی را محاسبه نمود . هنگام تحلیل نسبتهای مالی شرکت، نتایج حاصل از این تحلیل باید با نتایج سایر شرکتهای موجود در آن صنعت مقایسه شود تا عملکرد شرکت، شفافتر و روشنتر گردد. نسبتهای مالی به مقایسه ی تحلیل تکنیکال و بنیادین پنج دسته اصلی تقسیم میشوند :

۱ . نسبتهای سودآوری
۲ . نسبتهای قیمتی
۳ . نسبتهای نقدینگی
۴ . نسبتهای اهرمی
۵ . نسبتهای کارایی(فعالیت)

حاشیه سود خالص

حاشیه سودخالص شرکت، یکی از نسبتهای سودآوری است که از طریق تقسیم کردن سود خالص به کل فروش محاسبه میشود. این نسبت نشان میدهد که از یک ریال فروش شرکت، چه مقدار آن به سود خالص تبدیل شده است. به عنوان مثال، حاشیه سودخالص ۳۰ درصد نشان میدهد که از یک تومان فروش محصولات شرکت، ۳ ریال سودخالص به دست آمدهاست .

نسبت P/E

نسبت P/E (نسبت قیمت سهام به عایدی هر سهم) از طریق تقسیم کردن قیمت جاری سهام به عایدی هر سهم (EPS) در چهار فصل گذشته به دست می آید . این نسبت نشان میدهد که سرمایهگذار برای خریدن یک ریال از عواید شرکت، چقدر باید هزینه کنند. به عنوان مثال، اگر قیمت جاری سهام، ۲۰۰ ریال و عایدی هر سهم در چهار فصل گذشته، ۲۰ ریال باشد، آنگاه نسبت P/E ، ۱۰ به دست می آید. به عبارت دیگر، برای خرید یک ریال از عواید شرکت، باید ۱۰ ریال هزینه کرد. البته، انتظارات سرمایه گذاران از عملکرد آتی شرکت، نقش بسیار مهمی در تعیین نسبت جاری P/E ایفا میکند. رویکرد متداول در تحلیلهای مالی این است که نسبتهای P/E شرکتهای موجود در یک صنعت را با یکدیگر مقایسه کنند. اگر تمام شرایط دیگر یکسان باشد، شرکتی که P/E آن کمتر است، ارزش بهتری دارد .

ارزش دفتری هر سهم

ارزش دفتری هر سهم شرکت، یکی از نسبتهای قیمتی است که از تقسیم کردن کل داراییهای خالص شرکت (داراییها منهای بدهیها) به کل سهام موجود آن به دست می آید. ارزش دفتری هر سهم میتواند در تعیین این موضوع کمک کند که آیا سهام شرکت، کمتر یا بیشتر از حد قیمتگذاری شده است این موضوع، به روشهای حسابداری مورد استفاده شرکت و همچنین، عمر داراییهای آن نیز بستگی دارد. اگر سهامی به قیمتی بسیار پایینتر از ارزش دفتری آن به فروش رود، میتواند نشانگر این باشد که این سهام، کمتر از ارزش واقعی خود، قیمتگذاری شده است.

نسبت جاری

نسبت جاری، یکی از نسبتهای نقدینگی است که از تقسیم کردن داراییهای جاری به بدهیهای جاری شرکت محاسبه میشود. این نسبت، توانایی شرکت را برای پرداخت بدهیها و تعهدات جاری آن نشان میدهد. هرقدر این نسبت بالاتر باشد، قدرت نقدینگی آن نیز بالاتر خواهدبود. به عنوان مثال، اگر این نسبت ۳ باشد، بیانگر آن است که داراییهای جاری شرکت، برای پرداخت ۳ برابر بدهیهای جاری آن، کفایت میکند .

نسبت بدهی

نسبت بدهی شرکت، یکی از نسبتهای اهرمی است که از تقسیم کردن کل بدهیها به کل داراییهای شرکت محاسبه میشود. این نسبت نشان میدهد که کل داراییهای شرکت تا چه حد از طریق بدهیها تأمین شده است. به عنوان مثال، اگر نسبت بدهی ۴۰ درصد باشد، بیانگر آن است که ۴۰ درصد از داراییهای شرکت از طریق ایجاد بدهی یا قرض گرفتن وجوه تأمین شده است . بدهیها، همانند تیغ دولبه عمل میکنند. اگر شرایط کلی اقتصاد نامناسب و روند حرکت نرخهای بهره، فزاینده باشد، آنگاه شرکتهایی که نسبت بدهی بالایی دارند، با مشکلات مالی عدیده ای مواجه خواهندبود. اما اگر شرایط اقتصادی مناسب باشد، بدهی میتواند از طریق تأمین مالی کردن رشد شرکت با هزینه های پایینتر، سودآوری را افزایش دهد .

گردش موجودیها

گردش موجودیهای شرکت، یکی از نسبتهای کارایی است که از تقسیم کردن قیمت تمام شده کالای فروش رفته به موجودیها محاسبه میشود. این نسبت، کارایی شرکت را در مدیریت موجودیها نشان میدهد. این کارایی، از طریق محاسبه تعداد دفعات گردش موجودیها در طول سال اندازه گیری میشود. این دسته از نسبتها، وابستگی شدیدی به نوع صنعت دارند. به عنوان مثال، گردش موجودیها در فروشگاههای زنجیرهای، به مراتب بالاتر از صنایع تولیدکننده فولاد است. در اینجا نیز مقایسه کردن گردش موجودیها در کلیه شرکتهای یک صنعت، اهمیت زیادی دارد .

ارزشیابی قیمت سهام

تحلیلگر بنیادی، پس از مطالعه و تعیین شرایط اقتصاد ملی، وضعیت صنعت و در نهایت شرکت، به بررسی این موضوع میپردازد که آیا قیمت سهام شرکت به درستی تعیین شده است. برای تعیین قیمت سهام، الگوهای گوناگون ارزشیابی تهیه و تدوین شده است . عمده ترین این الگوها عبارتند از : الگوهای سود سهام – این الگوها، بر ارزش فعلی سودهای سهام مورد انتظار تمرکز دارند. الگوهای عواید – این الگوها، بر ارزش فعلی عواید مورد انتظار تمرکز دارند. الگوهای داراییها – این الگوها، بر ارزش داراییهای شرکت تمرکز دارند.

نقاط ضعف تحلیل بنیادین

تحلیل بنیادین علی رغم این که می تواند بینشی صحیح از موقعیت صنایع و شرکت ها به معامله گر دهد، می تواند بسیار زمان گیر نیز باشد. مدلهای زمان گیر معمولا می تواند منجر به ارزش گذاری هایی شود که با جهت گیری عمومی قیمت فعلی در بازار سهام مغایرت داشته باشد . زمانی که این اتفاق می افتد سرمایه گذار به این نتیجه می رسد که بازار به درکی نادرست از شرایط موجود رسیده است. این شرایط لزوما به معنی این نیست که درک بازار از کلیه شرکت ها نادرست است، ولی می تواند نشان دهد که قیمت بازار و برآورد کلی بازار سهام از قیمت بعضی از شرکت ها، تفاوت غیر منطقی دارد .

ارزش گذاری متفاوت تحلیلگران مختلف

روش های ارزش گذاری بسته به گروه های مختلف صنعتی و شرایط خاص هر شرکت، با یکدیگر تفاوت دارند. بنابراین برای صنایع و شرکت های متفاوت، شیوه های متفاوتی به کار برده می شود. این فرآیند می تواند زمان بر باشد و نیاز به انجام تحقیقات متفاوتی دارد . برآورد ارزش ذاتی یک سهم وابسته به فرضیات خاصی است که در مدل های ارزش گذاری استفاده می شود. بنابراین هرگونه تغییر در رشد و یا ضرایب مفروض می تواند تغییر زیادی در ارزش گذاری نهایی ایجاد کند. و هر تحلیل گر با استفاده از ضرایب و مفروضات خاصی، ارزش ذاتی خاصی را به دست می آورد که این می تواند با نظر تحلیل گران دیگر که از ضرایب و مفروضات دیگری استفاده کرده است، متفاوت باشد .

از سوی دیگر پاره ای از تحلیل گران با تغییر متغیرهای مدل های ارزش گذاری، ارزش ذاتی دلخواه خود از یک سهم را با استناد به این مدل ها به وجود می آورند. گروهی از تحلیل گران بنیادین نیز، با تغییر متغیر های مدل های ارزش گذاری، تحلیل های خود را به حالت های خوش بینانه، بدبینانه و یا حالتی بین این دو دسته بندی می کنند. با این حال اکثر مدل های ارزش گذاری بدبینانه نیز عموما ماهیت صعودی دارند .

ارائه صورت های مالی برای سهامداران

بسیاری از اطلاعاتی که در فرآیند تحلیل تاثیر گذار می باشند، بر اساس صورت مالی است که خود شرکت ارایه می دهد. در هر شرکتی بخشی مربوط به ارتباط با سهامداران وجود دارد که وظیفه ی اصلی آنها ارائه صورت های مالی برای سهامداران است . در واقع تنها تحلیل گران طرفدار خرید هستند که تمایل دارند فراسوی اطلاعات و آمار مربوط به شرکت، به تحقیق بپردازند. تحلیل گران طرفدار خرید عموما برای صندوق های سرمایه گذاری های مشترک و مدیران مالی کار می کنند . آنها گزارشات مربوط به تحلیل گران طرفدار فروش که در جهت منافع سهام داران عمده یا خود شرکت فعالیت می کنند، را بررسی می کنند

کدام روش برای تحلیل سهام بهتر است؟

بورس اوراق بهادار یکی از ارکان اصلی بازار سرمایه است. مهم‌ترین وظیفه این بازار جذب سرمایه‌های پراکنده و تخصیص بهینه‌ی این منابع به واحدهایی است که هم در جهت توسعه گام بر می‌دارند و هم منافع مورد انتظار سرمایه‌گذاران را تامین می‌کنند.

سرمایه‌گذاران، با انگیزه‌های مختلف نقش اساسی در تامین منابع مالی بازی می‌کنند. واحدهای اقتصادی نیز از جذب سرمایه‌های پراکنده، اهداف متفاوتی را دنبال می‌کنند که هدف هر دو گروه، دستیابی به منابع بیشتر و حداکثر کردن ثروت سهامداران است.

یکی از عواملی که در توسعه و رشد پایدار سرمایه نقش موثری دارد، آشنایی سرمایه‌گذاران و معامله‌گران بازار سرمایه با روش‌های تجزیه و تحلیل اوراق بهادار و افزایش توان تحلیل‌گری آن هاست.

تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی دو مکتب فکری مهم در بازارها به حساب می‌آیند که در ادامه به آنها خواهیم پرداخت. همچنین معامله‌گران و سرمایه‌گذارا بازار، از «روانشناسی بازار» نیز برای بررسی و تصمیم‌گیری استفاده می‌کنند.

شاید روانشناسی بازار را نتوان یک روش تحلیلی مستقل نامید با این حال در ادامه به بررسی این روش نیز خواهیم پرداخت.

1- تحلیل بنیادی

تجزیه و تحلیل بنیادی مبتنی بر این فرض است که اوراق بهادار (و بازار به عنوان کل) دارای ارزشی ذاتی است که بوسیله‌ی سرمایه‌گذاران قابل برآورد است.

در تحلیل بنیادی برآورد ارزش ذاتی سهام از طریق ارزیابی متغییرهای بنیادی انجام می‌شود.

اگر ارزش بازار کمتر از ارزش ذاتی باشد، زمان برای خرید مناسب است و اگر ارزش بازار بیشتر از ارزش ذاتی باشد زمان برای فروش مناسب است.

در تحلیل بنیادی سرمایه‌گذاران ابتدا اقتصاد و بازار را به عنوان یک کل، تجزیه و تحلیل می‌کنند تا بتوانند زمان مناسب را برای سرمایه‌گذاری تشخیص دهند.

سپس به تحلیل صنایع یا بخش‌هایی از اقتصاد می‌پردازند که دارای چشم اندازهای آتی مناسبی هستند. در خاتمه نیز تحلیل‌گر به این نتیجه می‌رسد که زمان سرمایه‌گذاری مناسب است و صنعت مناسبی با بازده بالایی در چرخه اقتصاد فعالیت می‌کند و سپس به تحلیل شرکت‌های آن صنعت می‌پردازد.

از آنجا که تحلیل بازار دلالت بر زمان مناسب جهت سرمایه‌گذاری در سهام داشته و تحلیل صنعت به منظور یافتن صنایعی با روشن‌ترین آینده صورت می‌گیرد، بنابراین سرمایه گذار قادر به انتخاب شرکت‌هایی با آینده‌ای بهتر در محدوده‌ی آن صنایع خواهد بود.

به این منظور سرمایه‌گذار باید بر دو جزء مهم یعنی سودهای تقسیمی و نرخ بازگشت مورد انتظار و یا به صورت بدیل، درآمد و نسبت P/E و تحلیل آنها تکیه کند.

تحلیل بنیادی در سطح شرکت، شامل متغییرهای اصلی مالی برای تخمین ارزش ذاتی شرکت است.

این متغیرها شامل فروش، حاشیه سود، استهلاک، نرخ مالیات، منابع مالی، گردش دارایی ها و عوامل دیگر است.

تحلیل‌های بعدی می‌تواند شامل موقعیت رقابتی شرکت در آن صنعت، روابط کارگری، تغییرات تکنولوژیکی، مدیریت، رقابت خارجی و غیره باشد. نتیجه نهایی تحلیل بنیادی در سطح شرکت داده‌هایی است که برای تخمین قیمت سهام مورد نیاز است.

طرفداران استراتژی‌های بنیادی معتقدند که ” قیمت در بلندمدت به سوی ارزش ذاتی میل می‌کند ” بنابراین هرگاه در فرآیند ارزش‌گذاری بنیادی سهام، فاصله یا شکافی بین ارزش و قیمت روز ملاحظه کنند از این مسئله برای نتیجه‌گیری در مورد ارزندگی یا عدم ارزندگی و در نتیجه خرید یا فروش سهام استفاده می‌کنند.

به طور خلاصه برخی از مزایا و معایب تحلیل بنیادی عبارتند از:

مزایای تحلیل بنیادی:

• ﺑﺰرﮔﺘﺮﯾﻦ ﻣﺰﯾﺖ آن اﻣﻨﯿﺖ در ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻣﻮاج رواﻧﯽ ﺑﺎزار اﺳﺖ
• تحلیل‌های بنیادی مناسب برای سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت و تمرکز بر روندهای بلند‌مدت است
• در نتیجه‌ی تحلیل بنیادی سهام مناسب برای بلندمدت شناسایی می‌شود
• خطاهای تحلیل بنیادی دارای ضریب پایین‌تری نسبت به خطاهای تحلیل تکنیکال هستند

معایب تحلیل بنیادی:

• نیاز به تخصص بیشتری در زمینه‌ی مالی دارد
• بکارگیری این تکنیک باید نسبت به مشخصه صنایع و شرکت‌ها متفاوت باشد، و لازمه‌ی آن تحقیقات زمان‌بر و پر هزینه است
• نیازمند زﻣﺎنی ﻃﻮﻻﻧﯽ ﺟﻬﺖ ﺗﺤﻠﯿﻞ شرکت‌هاست و ﻣﺤﺪودیت‌های اﻃﻼع رﺳﺎﻧﯽ ﺷﺮکت‌ها از موانع آن به حساب می‌آیند
• درصورت تغییرات محیطی، تحلیل با خطا مواجه می‌شود
• یادگیری آن پیچیده و زمان‌بر است

2 – تحلیل تکنیکال

تجزیه تحلیل تکنیکال یکی از روش‌های سنتی انتخاب سهام عادی و کاملا متمایز از روش بنیادی است.

برخلاف روش بنیادی که بر داده‌هایی از قبیل سود سهام، فروش، نرخ‌های رشد و یا قوانین و مقررات دولتی مبتنی است، روش تجزیه و تحلیل تکنیکی مبتنی بر داده‌های منتشر شده‌ی بازار است. داده‌های بازار (market data) شامل قیمت سهام یا سطح شاخص بازار، حجم (تعداد سهام معامله شده) و شاخص‌های تکنیکی است.

تحلیل تکنیکال (فنی) تغییر و حرکت قیمت اوراق بهادار را مدنظر دارد و از این داده‌ها برای پیش بینی تغییرات و حرکت آینده قیمت آن استفاده می‌کند.

تکنیکالیست‌ها از نمودارهای قیمت استفاده می‌کنند که این نمودارها اطلاعات ارزشمندی از قبیل حرکات و تغییرات روند قیمت در طول یک بازه زمانی، عکس العمل قبل و بعد از اتفاقات مهم، نوسانات گذشته و حال، حجم و میزان معاملات تاریخی و قدرت نسبی یک سهم نسبت به کل بازار را در اختیار ما قرار می‌دهند. همچنین تحلیل تکنیکال کمک زیادی به تشخیص زمان ورود به معامله می‌کند.

تجزیه تحلیل فنی یک روش پیش بینی قیمت با استفاده از قیمت‌های گذشته است. این روش مبتنی بر تحلیل عرضه و تقاضای کالاها، سهام، شاخص‌های معاملات آتی یا هر ابزار قابل معامله است.

اغلب به این روش، مقایسه ی تحلیل تکنیکال و بنیادین روش تجزیه و تحلیل بازار یا تجزیه و تحلیل داخلی نیز گفته می‌شود، به این علت که در این روش از طریق ثبت داده‌های مربوط به سهام به بررسی عرضه و تقاضای سهام در کل بازار پرداخته می‌شود.

هدف تجزیه و تحلیل تکنیکال استفاده از زمان است، بعبارت دیگر هدف آن پیش بینی تغییرات قیمتی کوتاه‌مدت در شاخص‌های بازار سهام و سهام بصورت جداگانه است.

این پیش‌بینی بر مطالعه بازار یا تغییرات سهام از طریق تجزیه و تحلیل داده‌های قیمتی و حجم مبادله سهام یا مطالعه شاخص‌های تکنیکی مبتنی است. توجه داشته باشید که تجزیه و تحلیل‌گران تکنیکی نه تنها به سطوح قیمتی بلکه بر تغییرات قیمت نیز توجه داشته و سعی می‌کنند تغییرات قیمت را پیش بینی نمایند.

به صورت خلاصه، منطق تجزیه و تحلیل تکنیکی عبارت است از:

1. قیمت ها توسط نیروی عرضه و تقاضا تعیین می‌شوند.
2. عوامل مختلفی از قبیل عوامل بنیادی و عوامل روانشناختی بازار بر میزان عرضه و تقاضا تاثیر می‌گذارند.
3. قیمت سهام هم زمان با تغییر و تعدیل قیمت سهام به سطوح تعادل جدید، به روند جدید تغییر می‌یابد.
4. روندها و تغییرات می‌توانند از طریق مطالعه تغییرات قیمتی و حجم معامله در طول زمان مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته و مشخص شود.
معامله‌گرهایی که از استراتژی‌های تکنیکال استفاده می‌کنند، معتقدند “همه‌ی اطلاعات مهم بازار در قیمت‌ها و حجم معاملات منعکس شده است” و اگر بخشی از اطلاعات خود را در قیمت نشان نمی‌دهند، عملا برای فعالان بازار ارزش ندارد.

تحلیلگران تکنیکال از مفاهیم و ابزارهایی مانند اندیکاتورها و اسیلاتورها، خطوط روند، حمایت‌ها و مقاومت‌ها و… برای تحلیل استفاده می‌کنند.

به طور خلاصه برخی از مزایا و معایب تحلیل تکنیکال عبارتند از:

مزایای تحلیل تکنیکال:

• ﯾﮏ ﺗﺤﻠﯿﻠﮕﺮ ﺗﮑﻨﯿﮑﺎل ﻣﯽ‌ﺗﻮاﻧﺪ از اﺳﺘﺮاﺗﮋي ﺧﻮد در ﺗﻤﺎم ﺑﺎزارﻫﺎ و روي ﺗﻤﺎم ﭼﺎرت‌ها اﺳﺘﻔﺎده ﮐﻨﺪ و اﯾﻦ ﯾﮑﯽ ﺑﺰرﮔﺘﺮﯾﻦ ﻧﻘﺎط ﻗﻮت اﯾﻦ ﻧﻮع ﺗﺤﻠﯿﻞ ﻣﯽ‌ﺑﺎﺷﺪ. (درﺻﻮرﺗﯽ ﮐﻪ تحلیل‌گران بنیادی تنها ﻣﯽ‌ﺗﻮاﻧﻨﺪ از ﻧﺘﯿﺠﻪ ﺑﺮرﺳﯽ اﻃﻼﻋﺎت و صورت‌های ﻣﺎﻟﯽ ﺧﻮد در ﺑﺎزار ﻣﺮﺑﻮﻃﻪ اﺳﺘﻔﺎده ﻧﻤﺎﯾﻨﺪ و اﯾﻦ ﻧﺎﺷﯽ از ﺣﺠﻢ زﯾﺎد اﯾﻦ اﻃﻼﻋﺎت ﻣﯽ‌ﺑﺎﺷﺪ).
• زمان مناسب خرید نقش مهمی در عملکرد معامله‌گر دارد و استفاده از روش تحلیل تکنیکال کمک بسزایی در تشخیص زمان خرید می‌کند.
• مناسب‌ترین زمان ورود یا خروج را در کوتاه‌مدت نشان می‌دهد
• هزینه و زمان تحلیل آن کم است
• دوره‌ی آموزش این روش کوتاه است

معایب تحلیل تکنیکال:

• خطاهای تحلیلی در این روش به نسبت تحلیل بنیادی دارای ضریب بالاتری است و به علت تمایلات و تعصب متفاوت افراد، امکان تفسیر و تحلیل‌های متفاوتی وجود دارد
• دﺷﻮاري در ﮔﺮدآوری اﻃﻼﻋﺎت و اﯾﺠﺎد زﯾﺮﺳﺎﺧت هاي ﻧﺮم اﻓﺰاري ﺟﻬﺖ اﺳﺘﻔﺎده از ﻧﻤﻮدارﻫﺎی ﻗﯿﻤﺘﯽ ﺳﻬﺎم
• عدم کاربرد در سهام شرکت‌های کوچک
• ابزارهای تحلیلی گوناگون و زیادی برای این روش وجود دارند

مطالب مرتبط:

3 – روانشناسی بازار

با درنظر گرفتن مباحث گسترده کارایی بازار، گاهاً سرمایه گذاران نگاهی گذرا به بحث روانشناسی در بازارهای مالی و نقشی که احساسات و عواطف در آن ایفا می‌کند، می‌اندازند.

مخصوصا اینکه در کوتاه‌مدت، احساسات و هیجانات سرمایه‌گذاران بر قیمت‌های سهام و بازارها تاثیر می‌گذارد. لذا آگاهی از این موارد در رابطه با تصمیم‌گیری‌ها و درک فرآیندهای بازار مالی ضروری به نظر می‌رسد.

مالی رفتاری (BEHAVIORAL FINANCE) به معنای مطالعه رفتار سرمایه‌گذاران با استفاده از این عقیده است که سرمایه گذاران ممکن است به صورت غیرعقلایی عمل نمایند و معمولا هم در بازارها رفتارهایی احساسی به چشم می‌خورد.

در این نوع روش معامله‌گر هیچ تحلیلی جهت پیدا کردن سهم مناسب انجام نمی‌دهد. در حقیقت معاملات و توجه خود را معطوف به سهامی می‌کند که مورد توجه بازار است که این توجه از راه‌های مختلفی قابل شناسایی است:

• سهامی که بیشترین حجم معامله را در روز داشته‌اند.
• سهامی که در قسمت پربیننده سایت بورس تهران آمده‌اند.
• سهامی که بیشترین نظرات را در شبکه‌های اجتماعی به خود اختصاص داده‌اند.
• سهامی که اخبار داغ و حساسی دارند.

اما مدیریت احساسات در حیطه‌ی معاملات بسیار ضروری است چراکه معامله‌گران اغلب باید سریع فکر کنند و در زمانی کوتاه به خرید و فروش سهام بپردازند. در نتیجه برای انجام این کار، نیازمند نظم و برنامه‌ی معاملاتی از قبل مقایسه ی تحلیل تکنیکال و بنیادین تعیین‌شده‌ای هستند که بتوانند زمان ورود و خروج به معاملات را بهتر مدیریت کنند.

در این راستا معامله‌گران باید دستورالعمل‌هایی مبتنی بر میزان ریسک‌پذیری‌شان برای زمان ورود و خروج از یک معامله را در نظر داشته باشند (چه برای اهداف سود خود و چه برای اعمال حد زیان‌شان) و از این طریق احساسات را از معامله خارج کنند.

علاوه بر این یک معامله‌گر می‌تواند تصمیم بگیرد که در پی تحولاتی خاص، چگونه در خصوص خرید یا فروش سهام مورد نظر خود اقدام نماید و محدودیت‌های تعیین شده‌ای را در خصوص میزان سود یا زیان به ازای هر روز معاملاتی در نظر بگیرد.

به روز بودن معامله گر و کسب مهارت در زمینه‌ی مطالعه ی نمودارها و صورت‌های مالی، تجزیه تحلیل اخبار، صنعت و تکنیک‌های معاملاتی بسیار حائز اهمیت است. چراکه “دانش”، به معامله‌گر کمک می‌کند تا بهتر بتواند بر ترس خود غلبه نماید.

به طور خلاصه برخی از مزایا و معایب تکنیک روانشناسی بازار عبارتند از:

مزایای روانشناسی بازار:

• کنترل بر احساسات، غلبه بر احساس طمع و یادگیری انعطاف پذیری در حین انجام معاملات
• توانایی تغییر عادات ذهنی جهت همسو شدن با جریان بازار
• آگاهی از آن موجب می‌شود تا با برنامه‌ریزی قبلی و استراتژی مدون وارد بازاهای سرمایه گذاری شوید
• باعث می‌شود تا اقدامات سرمایه‌گذاری خود را براساس منطق پیش ببرید و از تصمیمات احساسی جلوگیری کنید

معایب روانشناسی بازار:

• این دسته از استراتژی‌های معاملاتی بسیار پر ریسک هستند
• آگاهی از مباحث روانشناسی بازار، مکملی در کنار انواع تحلیل‌های بازار مالی به حساب می‌آید و به خودی خود کافی نیست. درک فرآیندها و تکنیک‌های بازار مالی، مسیر فرصت‌های خرید و فروش را فراهم می‌آورد و کنترل احساسات شخصی و پیش بینی هیجانات سرمایه‌گذاران نیز در این بین می‌تواند نقش به سزایی را در میزان سود و زیان فرد ایفا کند.

مطالب مرتبط:

از کدام روش برای تحلیل سهام استفاده کنیم؟

انتخاب بین تحلیل بنیادی و تکنیکال به بازه زمانی سرمایه‌گذاری، اهداف و شرایط شخص بستگی دارد. اما بطور کلی بیشتر سرمایه‌گذاران و معامله‌گران حرفه‌ای در بورس ایران توصیه می‌کنند همزمان از تحلیل‌های بنیادی و تکنیکال برای انتخاب سهام و تصمیم‌گیری استفاده شود.

به ترکیب این دو نوع تحلیل، تحلیل تکنوفاندامنتال گفته می‎شود.

با این حال، در برخی شرایط امکان استفاده از این دو تحلیل نیست و حتی چنین نیازی وجود ندارد. مثلا اشخاصی که نوسان‌گیری‌های کوتاه‌مدت روزانه انجام می‌دهند طبیعتا نمی‌توانند زمان زیادی برای تحلیل بنیادی صرف کنند و نیازی نیز ندارند.

این افراد صرفا با تحلیل نمودارها و روانشناسی بازار تصمیمات خرید و فروش خود را می‌گیرند.

با خواندن جدول زیر می‌توانید به شکلی دقیق‌تر انتخاب تحلیل مناسب را انجام دهید.

شما از چه روشی برای تحلیل سهام استفاده می‌کنید؟ تجربیات خود را در بخش دیدگاه بنویسید.

قصد شروع سرمایه‌گذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:

چگونه تحلیل تکنیکال و بنیادی را با یکدیگر ترکیب کنیم؟

تحلیل بنیادی (فاندامنتال) و تکنیکال را می‌توان با یکدیگر ترکیب کرد تا به یک استراتژی جامع برای معامله‌گری دست پیدا کرد. اغلب تریدرها به دنبال مقایسه تحلیل بنیادی و تکنیکال با یکدیگر هستند در حالی که هیچکس نمی‌تواند با مقایسه ی تحلیل تکنیکال و بنیادین قطعیت بگوید هرکدام از تحلیل‌های تکنیکال یا بنیادی نسبت به دیگری برتری دارد. با این حال، ترکیب این دو روش با یکدیگر می‌تواند فرصت‌های معاملاتی قطعی‌تری را ایجاد کند و به معاملاتی با سودآوری بالاتر منجر شود. در این مقاله قصد داریم با استفاده از مثال‌های عملی، روش‌های مختلف ترکیب تحلیل بنیادی و تکنیکال را بیان کنیم:

روش‌های ترکیب تحلیل تکنیکال و بنیادی:

روش‌های زیادی برای ترکیب تحلیل تکنیکال و بنیادی وجود دارد که در اینجا به سه نمونه از آنها اشاره می کنیم:

۱- ترکیب استراتژی معاملات دامنه محدود (range-bound trading) با تحلیل بنیادین
۲- ترکیب استراتژی معاملات بریک اوت (breakout trading) با تحلیل بنیادین
۳- استفاده از اسیلاتورها (Oscillator) به همراه تحلیل بنیادین

ترکیب استراتژی معاملات دامنه محدود با تحلیل بنیادین:

در روش معاملات دامنه محدود، تریدر تلاش می‌کند تا کانالی را که قیمت بازار در آن محدوده نوسان می‌کند، مشخص کرده و با استفاده از آن روی خط روند حمایتی پایین اقدام به خرید و در خط روند مقاومتی بالاتر اقدام به فروش کند.
نمودار زیر یک روند بولیش (بالارونده) قوی را در جفت ارز EUR/USD نشان می‌دهد. در یک بازار رو به رشد قوی، معامله‌گرها به دنبال ورود با معامله خرید در پایین‌ترین سطح ممکن هستند تا بتوانند بیشترین بهره را از استراتژی خود ببرند. با این حال رویدادهای خبری می‌توانند عملکرد یک بازار دامنه محدود را مختل کند. در این حالت معامله‌گر ممکن است از انجام معاملات در طول زمان انتشار اخبار (مثل آمار ضعیف خرده فروشی‌ها یا سفارشات کالاهای بادوام) صرف نظر کند. این اختلالات به خوبی در نمودار زیر نشان داده شده است. همانطور که می‌بینید پس از مدتی مقادیر دوباره به دامنه محدود قبل بازگشته است.

ترکیب استراتژی معاملات بریک اوت (breakout trading) با تحلیل بنیادین

استراتژی معاملاتی شکست (یا بریک اوت)، شامل سرمایه‌گذاری در قیمت‌هایی است که در حال حرکت به سمت خارج از دامنه از پیش تعریف شده هستند؛ پروسه‌ای که در آن معمولا اخبار و رویدادها نقش سرعت‌دهنده (کاتالیزور) را ایفا می‌کنند.
درحالیکه معامله‌گران دامنه محدود باید به هنگام انتشار اخبار محتاطانه عمل کنند (چرا که نوسانات اضافی می‌تواند باعث تجاوز قیمت از خطوط حمایتی و/یا مقاومتی‌ای شود ک از آن به‌عنوان حد ضرر معاملات استفاده می‌کنند)، اما معامله‌گرانی که از استراتژی شکست استفاده می‌کنند به اخبار به‌عنوان یک فرصت مناسب نگاه کنند. معامله‌گران در این شرایط منتظر می‌مانند تا اخبار یا اطلاعات باعث رسیدن قیمت به خطوط مقاومت و یا حمایت شود و به محض اینکه قیمت ها هریک از این خطوط را امتحان کرد با توجه به شرایط اقدام به خرید و یا فروش می‌کنند. این معامله‌گرها با استفاده از هرکدام از مکانیسم‌های حمایت و مقاومت و با پیش‌بینی اینکه انتشار اخبار نوسانات بازار را به کدام سمت هدایت می‌کند، می‌توانند یا از این تغییرات برای ورود به معاملات و یا برای جابجایی سفارشات بای لیمیت (یا سل لیمیت) به حد سودهای نزدیک‌تر استفاده کنند.

استفاده از اسیلاتورها (Oscillator) به همراه تحلیل بنیادین

اسیلاتورها ابزارهای تکنیکال پرکاربردی هستند که معمولا برای پیدا کردن شرایط اشباع فروش یا اشباع خرید در کوتاه‌مدت استفاده می‌شوند. در نمودار بالا، از یک اندیکاتور RSI (اندیکاتور تکنیکال) در ترکیب با داده‌های اشتغال بخش غیرکشاورزی NFP (اندیکاتور بنیادین که یکی از مهم‌‌ترین شاخص‌های بنیادین در تاریخ ایالات متحده است)، استفاده شده است. رقم NFP پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها بود و همین امر باعث تضعیف دلار و متعاقب آن حرکت صعودی قوی در جفت ارز EUR/USD شد. هنگامی که قرار است داده‌های مربوط به NFP منتشر شود و شما با توجه به اتفاقات اخیر در ایالات متحده انتظار دارید که داده‌های واقعی پایین‌تر از پیش بینی‌ها باشد، این بدان معنی است که EUR/USD نوسانات شدیدی را تجربه خواهد مقایسه ی تحلیل تکنیکال و بنیادین مقایسه ی تحلیل تکنیکال و بنیادین کرد. بنابراین می‌توان از اسیلاتورها به‌عنوان یک ابزار مناسب برای مشخص کردن نقاط ورود و خروج و زمان‌بندی مربوط به آن استفاده کرد.

خلاصه:

تحلیل تکنیکال می‌تواند یک تکنیک بسیار مفید برای تجزیه و تحلیل بازارها باشد؛ اما ذکر این نکته ضروری است که رویدادهای بنیادین نقش گسترده‌تر و فراگیرتری ایفا می‌کنند. در مطلب بالا سناریوهایی از دنیای واقعی آورده شده بود که در آن دو تحلیل تکنیکال و بنیادی با یکدیگر ترکیب شده بودند.

مزایای تحلیل تکنیکال و بنیادی:

تحلیل بنیادی

تحلیل تکنیکال

معامله‌گران می‌توانند قبل از تعیین استراتژی معاملاتی خود، انواع روش‌های معاملاتی تکنیکال، بنیادی و ترکیبی را آزمایش کنند. بدین منظور پیشنهاد می‌شود که پیش از انجام معاملات واقعی، این روش‌ها را در یک فضای معاملاتی دمو (آزمایشی) امتحان کرده و بهترین روش را با توجه به توانمندی های خود برگزینند.